Keringanan pinjaman pelajar hilang untuk jutaan orang Amerika – inilah artinya bagi pengecer

Oleh menghapus pengampunan hutang siswa Jumat, Mahkamah Agung AS tidak hanya menambahkan biaya yang besar ke dalam anggaran jutaan orang Amerika. Itu juga menciptakan tantangan terbaru bagi pengecer sudah berjuang untuk memprediksi bagaimana konsumen akan menghabiskan dalam beberapa bulan mendatang.

Keputusan pengadilan membuat Presiden tergencet Joe Bidenrencana untuk maafkan hingga $20.000 per peminjam dalam utang pinjaman mahasiswa federal. Pinjaman pelajar sudah akan memakan waktu a gigitan yang lebih besar dari anggaran musim gugur ini karena pembayaran dan akrual bunga dilanjutkan setelah lebih dari tiga tahun jeda terkait pandemi. Biden mengumumkan langkah-langkah Jumat untuk membuat transisi ke melanjutkan pembayaran lebih mudah dan menciptakan jalan menuju pengampunan beberapa pinjaman.

Pendapat tersebut berarti saldo pinjaman yang belum dibayar akan lebih tinggi karena pembayaran tersebut dilanjutkan daripada jika pengadilan memutuskan mendukung Biden. Rencananya akan menghapus semua hutang untuk hampir 45% peminjam, atau sekitar 20 juta orang, menurut Gedung Putih.

Pengembalian pembayaran menambah gangguan lain bagi sekitar 40 juta orang Amerika yang memiliki pinjaman mahasiswa pada saat konsumen lebih berhati-hati. Hampir semua orang Amerika mengatakan demikian menarik kembali pengeluaran dalam beberapa hal, menurut survei CNBC dan Morning Consult baru-baru ini. Pengecer, termasuk Walmart, Target, Gudang Rumah, Kroger Dan Koper besikata pelanggan membeli lebih sedikit barang-barang besar dan beralih ke merek label pribadi dengan harga lebih rendah.

Waktu perubahan dapat memperkuat dampaknya terhadap pengecer. Pelunasan hutang siswa siap untuk dilanjutkan tepat sebelum musim sekolah dan liburan yang sangat penting.

Perubahan pinjaman tidak akan “berhasil atau gagal jika kita mengalami resesi atau tidak,” kata Brad Thomas, seorang analis ritel di KeyBanc Capital Markets. Namun dia mengatakan itu mungkin memiliki efek psikologis pada orang Amerika yang dibebani hutang yang lagi-lagi harus membayar ratusan dolar dalam pembayaran bulanan.

“Ini cukup berpotensi memberi kita apa yang bisa menjadi musim liburan yang buruk dan mengecewakan, relatif terhadap ekspektasi,” katanya.

Gill mengatakan dia merasakan bagaimana kehidupan tanpa pinjaman mahasiswa akan terlihat selama ini pandemi Covid. Selama sekitar tiga tahun, dia tidak membayar kira-kira $400 sebulan untuk saldonya. Sebaliknya, dia menabung lebih banyak uang dan merapikan rumah tempat dia dan tunangannya tinggal dengan sofa baru, piring dan tanaman yang lebih bagus. Dia melunasi hutang kartu kredit dan melunasi mobilnya.

Namun dia mengatakan dia tidak pernah mengandalkan utangnya yang dibatalkan.

“Itu selalu salah satu hal yang saya rasa terlalu bagus untuk menjadi kenyataan,” kata Gill. “Jadi saya tidak pernah benar-benar menaruh banyak harapan atau banyak pemikiran atau perencanaan, atau bahkan membiarkan diri saya berpikir sejauh ‘Seperti apa hidup tanpa pembayaran ini?'”

Gill berkata dia akan memperketat anggaran saat dia membayar hutang itu lagi. Dia kemungkinan akan menghentikan pembelian bahan makanan kelas atas, seperti buah dan sayuran organik dan potongan daging yang lebih baik. Alih-alih berbelanja di pasar petani, dia mengatakan kemungkinan akan membeli lebih banyak di toko-toko besar seperti Walmart for harga lebih murah.

Inflasi yang membandel telah memaksa orang Amerika membayar lebih untuk makanan dan perumahan, dan kekhawatiran tentang potensi resesi telah menambah tekanan yang dihadapi konsumen dan perusahaan. Sementara itu, program pemerintah seperti keringanan pinjaman yang dirancang untuk menjaga rumah tangga tetap bertahan selama pandemi mengalami penurunan di pinggir jalan.

Pemeriksaan stimulus, kredit pajak anak yang diperluas, dan yang lebih kuat Program Bantuan Nutrisi Tambahan untuk rumah tangga berpenghasilan rendah semuanya meningkatkan anggaran. Itu infus tunai telah berakhirmeskipun konsumen kurang waspada terhadap Covid telah mengalihkan pengeluaran ke pengalaman, bukan barang.

Semua faktor tersebut dapat merugikan penjualan ritel tahun ini.

Thomas dari KeyBanc mengatakan jeda pembayaran pinjaman mahasiswa merupakan angin ekor pandemi lain bagi pengecer. Itu bisa menghasilkan headwind tahunan sekitar 2% untuk penjualan ritel selama tahun depan jika tidak diimbangi dengan pendapatan yang lebih tinggi atau lebih banyak pinjaman, menurut KeyBanc. Banyak pengecer mengatakan pada panggilan pendapatan musim semi ini bahwa pengembalian pajak yang lebih kecil berkontribusi pada penjualan yang lebih lambat.

Perkiraan bervariasi pada berapa banyak peminjam pinjaman siswa akan membayar setiap bulan. Bank of America Institute memperkirakan bahwa rata-rata rumah tangga yang terkena dampak akan membayar sekitar $180 per bulan. Pakar pendidikan tinggi Mark Kantrowitz memperkirakan bahwa tagihan bulanan biasanya sekitar $350. KeyBanc memperkirakan pembayaran bulanan rata-rata antara $400 dan $460.

Kantrowitz mengatakan hanya ada sedikit data tentang bagaimana orang Amerika menggunakan uang yang tidak mereka keluarkan untuk hutang pelajar. Apakah mereka membeli lebih banyak barang mewah, memesan liburan, atau menabung?

Dia mengatakan dia skeptis bahwa dimulainya kembali pembayaran akan berdampak besar pada pengecer, karena jumlahnya hanya merupakan persentase kecil dari produk domestik bruto negara itu.

“Dampaknya ke pengecer ya, itu akan menjadi negatif, tapi itu tidak akan menjadi penurunan yang besar,” katanya. “Ini adalah penurunan ringan.”

Brett House, seorang profesor ekonomi di sekolah bisnis Universitas Columbia, menggemakan sentimen serupa. Dia mengatakan perubahan pinjaman mahasiswa tidak seberapa dibandingkan dengan tekanan yang dirasakan orang dari inflasi atau berkurangnya rekening tabungan yang diperkuat pandemi.

Dia menambahkan bahwa banyak orang Amerika yang mendapat kenaikan gaji sejak pembayaran dihentikan tiga tahun lalu.

Akhir keringanan pinjaman siswa mungkin memukul beberapa bisnis lebih keras daripada yang lain.

Beberapa perusahaan yang paling terekspos adalah perusahaan yang menjual banyak barang dagangan bebas, termasuk Pekerjaan Mandi & Tubuhorangtua TJ Maxx TJX Cos., Barang Olahraga Dick Dan Pembelian terbaik, menurut analis Wells Fargo. Perusahaan yang digerakkan oleh pengalaman juga berisiko, termasuk perusahaan induk FanDuel Hiburan Flutter, DraftKings Dan Kebugaran Seumur Hidupkata perusahaan itu.

kata Barclays Outfitters Elang Amerika, Penjual Pakaian Perkotaan Dan Gambar adalah yang paling rentan karena popularitas mereka di kalangan lulusan perguruan tinggi baru dan baru bekerja.

Beberapa firma riset ekuitas, termasuk KeyBanc, bernama Target sebagai pengecer yang akan terjepit, karena penjualannya telah melemah dan menarik pelanggan yang lebih muda dan berpendidikan tinggi.

Pengecer mungkin tidak memperhitungkan konsumen yang melanjutkan pembayaran pinjaman siswa dalam perkiraan mereka untuk tahun ini, dan sebagian besar pemain utama di sektor ini belum mengomentari kemungkinan implikasinya. Itu keputusan untuk menghentikan perpanjangan jeda pinjaman siswayang merupakan bagian dari kesepakatan yang dicapai oleh Partai Republik dan Demokrat untuk menaikkan plafon utang negara, terjadi setelah berakhirnya siklus pendapatan ritel.

Meskipun beberapa pengecer mungkin terpukul ketika pembayaran dilanjutkan, sebagian besar analis dan eksekutif percaya orang akan terus menghabiskan uang untuk makan di luar dan tiket pesawat.

Rick Cardenas, CEO perusahaan induk Olive Garden Restoran Darden, mengatakan Kamis lalu bahwa pengembalian pembayaran pinjaman mahasiswa akan menjadi faktor bagi perusahaan, tetapi tidak signifikan. Darden memiliki gabungan jaringan restoran, termasuk LongHorn Steakhouse dan The Capital Grille.

“Setiap kali Anda mengeluarkan uang dari kantong konsumen, itu adalah angin sakal, tetapi itu seharusnya tidak material, karena pembayaran pinjaman mahasiswa adalah komponen yang sangat kecil,” kata Cardenas kepada analis pada panggilan konferensi pendapatan perusahaan.

Dia menambahkan bahwa pelanggan Darden akan lebih mampu menyulap pembayaran, karena persentase yang tinggi menghasilkan lebih dari $100.000 per tahun.

Analis Wall Street juga tidak mengantisipasi penurunan besar dalam penjualan restoran ketika keringanan pinjaman berakhir.

Analis Citi Research Jon Tower menulis dalam catatan Maret kepada klien bahwa itu adalah “risiko yang terkandung” untuk restoran.

Analis BTIG Pete Saleh mengatakan kepada CNBC bahwa “itu hanya akan menjadi hambatan lain pada belanja konsumen, selain inflasi.”

“Tapi kita tahu bahwa secara historis, semua hal lain ini secara tradisional berisik – yang mendorong penjualan dan lalu lintas toko yang sama di sebagian besar restoran adalah pertumbuhan pekerjaan dan pertumbuhan pendapatan, dan kita mendapatkan keduanya sekarang,” katanya.

Maskapai penerbangan juga mungkin lebih kebal terhadap pukulan terhadap anggaran peminjam.

Permintaan perjalanan dan harga tiket pesawat yang tinggi pada tingkat pra-pandemi membantu mengangkat pendapatan beberapa maskapai ke rekor pada kuartal pertama tahun ini, dan pemeriksaan keamanan bandara pada beberapa hari di bulan ini telah melampaui tingkat pra-pandemi karena konsumen membelanjakan pengalaman.

“Mengingat berapa banyak pendapatan telah meningkat dalam tiga tahun terakhir, saya tidak bisa melihat bagaimana ini akan menjadi tantangan besar,” Maskapai Perbatasan CEO Barry Biffle mengatakan kepada CNBC.

Di mana maskapai penerbangan lebih rentan terhadap penurunan pengeluaran adalah selama periode di luar jam sibuk.

“Anda akan melakukan perjalanan untuk Thanksgiving dan Natal. Saya pikir itu sudah tertanam di kepala konsumen AS,” kata Conor Cunningham, analis penerbangan di Melius Research. “Saya tidak khawatir tentang perjalanan musim panas. Perjalanan musim panas akan menjadi luar biasa. Hal-hal di luar jam sibuk itulah yang membuat saya khawatir.”

Itu biasanya terjadi setelah periode musim panas puncak dan di antara liburan ketika perjalanan bisnis – dan selama pandemi, pekerjaan jarak jauh dan perjalanan di luar musim – telah mampu mengisi kekosongan. Beberapa maskapai penerbangan dapat mengubah jadwal mereka untuk menyesuaikan dengan permintaan yang lebih lemah.

Bahkan jika banyak industri tidak terpukul oleh matinya pembatalan hutang pelajar dan dimulainya kembali pembayaran, jutaan orang Amerika akan merasakan perubahan yang tajam.

Tiffany Serra mengatakan kenyataan pembayarannya yang membayangi “mulai merayap masuk dan membuat saya stres.”

Pria berusia 23 tahun itu lulus pada tahun 2022 dari Cornell College di Iowa dengan gelar sarjana dalam bidang keuangan dan studi lingkungan – bersama dengan utang sebesar $120.000. Dia sedang mengerjakan posisi musiman di Shelter Island di New York dan menghasilkan $22 per jam, bersama dengan menutupi biaya perumahannya. Serra mengatakan dia kesulitan menemukan pekerjaan penuh waktu.

Mulai musim gugur ini, Serra akan membayar utang itu untuk pertama kalinya. Dia mencoba mempersiapkan diri dengan menyisihkan uang untuk menutupi tagihan besar itu, yang dia perkirakan setidaknya $600 per bulan. Serra juga menganut kebiasaan baru untuk memotong pengeluaran, termasuk menanam herba di rumah dan membuat susu oat sendiri.

Pengampunan pinjaman mahasiswa akan mengurangi total utangnya, tetapi Serra mengatakan dia masih berharap rencana itu macet. Serra baru-baru ini masuk ke sekolah hukum, tetapi memutuskan untuk menolaknya untuk menghindari lebih banyak pinjaman mahasiswa.

Dia berkata dia harus membuat keputusan sulit di bulan-bulan mendatang, seperti apakah dia mampu memperbarui sewa mobilnya. Dia tidak akan memiliki ruang bernapas yang memungkinkannya membeli sepatu bot berujung baja untuk bekerja atau memesan perjalanan ke Wilayah Teluk San Francisco untuk mengunjungi seorang teman.

“Ini pasti akan menjadi beban keuangan yang besar ketika saya harus mulai melakukan pembayaran tersebut,” kata Serra.

— Amelia Lucas dari CNBC, Gabrielle Fonrouge, Leslie Josephs, dan Annie Nova berkontribusi pada cerita ini.

Pengungkapan: Perusahaan induk CNBC Comcast dan NBC Sports adalah investor di FanDuel.