MUMBAI: Selama lebih dari satu dekade, Barclays Plc telah menjadi bank tujuan bagi miliarder India Gautam Adanimemanfaatkan hubungan yang ditempa ketika hanya beberapa perusahaan global yang bekerja dengan konglomerat yang baru muncul.
Sebuah laporan eksplosif dari short-seller Hindenburg Research pada bulan Januari telah mengubah semua itu, mendorong bank untuk mengurangi eksposurnya, meninggalkan lubang di bisnis India yang telah menjadi pendorong utama pertumbuhan perusahaan di Asia selama bertahun-tahun.
Eksekutif di tingkat tertinggi sedang meneliti hubungan dengan Adani, menjadi lebih berhati-hati dalam menambahkan bisnis baru sambil menunggu penyelidikan peraturan yang seharusnya berakhir bulan depan, menurut orang yang mengetahui masalah tersebut. Sementara Barclays belum menutup pintu pada grup, itu menegosiasikan pembayaran kembali beberapa pinjaman, termasuk pembiayaan untuk kesepakatan semen besar-besaran tahun lalu dengan Holcim AG, kata orang-orang.
Masalah Adani menggarisbawahi keseimbangan rumit yang dihadapi bank global karena mereka mendukung klien yang menguntungkan tetapi berpotensi berisiko di pasar seperti India. Pendapatan Barclays dari Asia meningkat lebih dari dua kali lipat dalam enam tahun terakhir, dengan India memimpin.
“Ini pilihan yang sangat sulit karena Adani mungkin akan menjadi pemenang dan bank pasti ingin diasosiasikan dengan pemenang,” kata investor pasar berkembang Mark Mobius dari Mobius Capital Partners LLP. “Jumlahnya sangat besar sehingga sulit bagi bank untuk keluar dari hubungan tersebut.”
Penarikan itu menciptakan ketegangan di dalam perusahaan, kata orang-orang, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya saat membahas masalah pribadi. Bankir di India ingin menghidupkan kembali hubungan Adani yang menguntungkan setelah bisnis dari grup tersebut mengering. Eksekutif di London lebih berhati-hati, mengutip risiko reputasi, kata mereka.
Adani membantah tuduhan yang dibuat oleh Hindenburg. Kelompok itu mengatakan dalam sebuah pernyataan kepada Bloomberg News bahwa Barclays adalah salah satu dari 12 bank hubungan intinya, dan semuanya aman dalam investasi dan eksposur mereka ke perusahaan portofolio Adani. Pemberi pinjaman terus memiliki “hubungan yang kuat dengan kami” bahkan setelah laporan Hindenburg, kata Adani, mengutip pembiayaan bank bulan lalu untuk pusat data. Barclays bukan bagian dari grup pinjaman itu, termasuk ING Bank NV, Mizuho Bank, MUFG Bank, Natixis SA, Standard Chartered Plc, dan Sumitomo Mitsui Banking Corp.
Seorang juru bicara Barclays mengatakan bank tidak mengomentari “rumor dan spekulasi, tetapi kami mencatat ada banyak ketidakakuratan faktual.” Mereka tidak merinci.
Ikatan Barclays
Sementara banyak perusahaan global — mulai dari Standard Chartered hingga Mitsubishi UFJ Financial Group Inc dan Deutsche Bank AG — telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir untuk membantu membiayai Adani ketika kerajaan miliarder itu tumbuh, hubungan Barclays dengan grup tersebut menonjol. Perusahaan Inggris tersebut termasuk di antara pemberi pinjaman internasional pertama yang menjalin hubungan dengan Adani di India, dan merupakan satu-satunya bank besar yang mendasarkan kepala Asia-Pasifiknya di negara tersebut.
Ini merupakan hubungan yang menguntungkan sampai retret baru-baru ini. Barclays adalah arranger obligasi keseluruhan teratas untuk grup dari 2016 hingga 2021, dan telah menjadi salah satu penyedia pinjaman terkemuka, mengikuti Standard Chartered, MUFG, dan lainnya. Perusahaan juga menempati peringkat pertama untuk penasihat merger di India selama setahun terakhir.
Biaya dari mengatur penjualan obligasi dan pinjaman kepada Adani dan grup India lainnya seperti Reliance Industries Ltd milik Mukesh Ambani telah membantu bank meningkatkan pendapatan Asia menjadi lebih dari 5% dari totalnya — dari hanya 2,5% lima tahun lalu — bahkan sebagai bisnis untuk beberapa perusahaan global. saingan di wilayah tersebut tumbuh lebih lambat, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Dalam wawancara April dengan Bloomberg Television, CEO Barclays CS Venkatakrishnan mengatakan Adani “tampaknya telah mengambil banyak langkah untuk meningkatkan posisi keuangannya sendiri, jadi itu bagus.”
Venkatakrishnan, penduduk asli India, mengatakan bank akan terus berinvestasi di negara tersebut.
“Kami telah lama memiliki kehadiran perbankan investasi yang sangat kuat di India, itu telah memberikan kontribusi yang baik bagi kami,” katanya.
Pentingnya India bagi Barclays ditunjukkan sejak tahun 2016 ketika CEO saat itu Jes Staley bertemu dengan Perdana Menteri Narendra Modi. Staley dilaporkan mengatakan selama kunjungannya perusahaan berencana untuk meningkatkan operasi back office di negara itu dan bersiap untuk pertumbuhan di masa depan di sana.
CEO Barclays tentang laba, pendapatan perdagangan, kekacauan perbankan
Bisnis Barclays di India telah berkembang di bawah kepemimpinan Jaideep Khanna, seorang veteran bank selama 22 tahun yang ditunjuk sebagai kepala Asia-Pasifik pada tahun 2017. Tidak seperti kebanyakan kepala bank Asia yang berbasis di Hong Kong atau Singapura, Khanna menjalankan unit dari kantornya di lantai delapan di Ceejay House di Mumbai, salah satu gedung utama di pusat keuangan India.
Basis Khanna telah membantu Barclays mempertahankan hubungan dekat dengan jajaran perusahaan raksasa India yang sedang tumbuh, dengan Adani di daftar teratas. Sementara dia memiliki tim yang menangani hubungan grup, Khanna adalah bankir panggilan cepat Adani untuk kesepakatan pendanaan besar, kata orang-orang itu.
Barclays adalah “mungkin satu-satunya bank internasional dengan ukuran dan status kami yang memiliki CEO regional yang berbasis di India – yang memberi gambaran betapa pentingnya India,” kata Khanna dalam wawancara tahun 2021 dengan Bloomberg.
Kemampuan Barclays untuk mengambil lebih banyak eksposur di India melalui pinjaman dan kredit yang didukung oleh saham diambil setelah unit lokalnya menerima suntikan modal $400 juta dua tahun lalu – yang terbesar sejak memasuki negara itu pada tahun 1990, menurut orang-orang yang akrab.
Barclays memiliki lebih dari 24.000 karyawan di India, lebih banyak daripada di negara lain di luar Inggris Raya, termasuk ribuan staf pusat panggilan. Itu menjadikannya salah satu pemberi kerja terbesar untuk bank internasional di India. Di antara unit global Barclays, India menempati peringkat keempat berdasarkan pendapatan tahun lalu, hanya tertinggal dari Inggris, AS, dan Irlandia. Bisnis India, yang juga mencakup perbankan korporasi dan swasta, berukuran lebih dari dua kali lipat Singapura dan Jepang.
Baru-baru ini, Barclays adalah salah satu bankir utama, bersama dengan Deutsche Bank dan Standard Chartered, yang membantu mendanai kesepakatan Adani senilai $6,5 miliar untuk membeli aset semen Holcim di India, pengambilalihan terbesar grup tersebut.
Barclays adalah “papan suara tepercaya,” dalam pembelian Holcim, memberikan bagian dari pembiayaan serta saran merger, kata Jugeshinder “Robbie” Singh, chief financial officer Adani, dalam wawancara tahun lalu dengan Economic Times of India.
Tanggapan Adani setelah laporan Hindenburg menyebutkan Barclays, Deutsche, Standard Chartered sebagai bank teratas yang menanggung 420 miliar rupee ($5 miliar) untuk pendanaan Holcim
Akuisisi itu membuat Barclays naik ke peringkat teratas untuk penasihat merger di India selama 12 bulan hingga April, di depan JPMorgan Chase & Co, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Tantangan bank saat ini adalah menemukan sumber pendapatan baru di India dengan lebih sedikit kesepakatan dari Adani. Grup belum menjual obligasi luar negeri sejak laporan Hindenburg, dan, seperti banyak perusahaan, telah beralih ke pinjaman setelah biaya pinjaman di pasar modal naik.
Dalam sebuah pernyataan kepada Bloomberg, Adani mengatakan Barclays menempati peringkat kedelapan dalam hal eksposur ke perusahaan portofolio Adani per 31 Maret. Definisi eksposurnya tidak dijelaskan.
Sebagian besar ikatan Barclays dengan Adani dilakukan melalui bank investasinya, mengatur penjualan obligasi dan pinjaman yang tidak disimpan di neraca – atau yang kemudian dijual. Bank dengan eksposur lebih besar yang secara langsung memegang utang Adani antara lain bank Jepang dan Timur Tengah, kata sumber tersebut.
Saham dan obligasi Adani telah menutup sebagian dari kerugian setelah grup menerima investasi dari GQG Partners Inc., dan laporan sementara dari panel pengadilan India pada bulan Mei tidak menemukan bukti manipulasi harga saham seperti yang dituduhkan oleh short seller AS.
Grup tersebut juga telah membeli kembali beberapa obligasi dan berusaha untuk menjual saham dan membayar kembali pinjaman untuk memperkuat neracanya. Itu sudah melunasi bankir $ 200 juta dari pinjaman mezzanine $ 1 miliar untuk aset Holcim, kata orang-orang. Barclays, Deutsche Bank dan Standard Chartered memberikan pinjaman awal. Adani juga melunasi pinjaman jembatan sebesar $500 juta dari bank-bank tersebut pada bulan Maret untuk pembelian Holcim setelah beberapa pemberi pinjaman menolak untuk melakukan refinancing.
Sebuah laporan eksplosif dari short-seller Hindenburg Research pada bulan Januari telah mengubah semua itu, mendorong bank untuk mengurangi eksposurnya, meninggalkan lubang di bisnis India yang telah menjadi pendorong utama pertumbuhan perusahaan di Asia selama bertahun-tahun.
Eksekutif di tingkat tertinggi sedang meneliti hubungan dengan Adani, menjadi lebih berhati-hati dalam menambahkan bisnis baru sambil menunggu penyelidikan peraturan yang seharusnya berakhir bulan depan, menurut orang yang mengetahui masalah tersebut. Sementara Barclays belum menutup pintu pada grup, itu menegosiasikan pembayaran kembali beberapa pinjaman, termasuk pembiayaan untuk kesepakatan semen besar-besaran tahun lalu dengan Holcim AG, kata orang-orang.
Masalah Adani menggarisbawahi keseimbangan rumit yang dihadapi bank global karena mereka mendukung klien yang menguntungkan tetapi berpotensi berisiko di pasar seperti India. Pendapatan Barclays dari Asia meningkat lebih dari dua kali lipat dalam enam tahun terakhir, dengan India memimpin.
“Ini pilihan yang sangat sulit karena Adani mungkin akan menjadi pemenang dan bank pasti ingin diasosiasikan dengan pemenang,” kata investor pasar berkembang Mark Mobius dari Mobius Capital Partners LLP. “Jumlahnya sangat besar sehingga sulit bagi bank untuk keluar dari hubungan tersebut.”
Penarikan itu menciptakan ketegangan di dalam perusahaan, kata orang-orang, yang meminta untuk tidak disebutkan namanya saat membahas masalah pribadi. Bankir di India ingin menghidupkan kembali hubungan Adani yang menguntungkan setelah bisnis dari grup tersebut mengering. Eksekutif di London lebih berhati-hati, mengutip risiko reputasi, kata mereka.
Adani membantah tuduhan yang dibuat oleh Hindenburg. Kelompok itu mengatakan dalam sebuah pernyataan kepada Bloomberg News bahwa Barclays adalah salah satu dari 12 bank hubungan intinya, dan semuanya aman dalam investasi dan eksposur mereka ke perusahaan portofolio Adani. Pemberi pinjaman terus memiliki “hubungan yang kuat dengan kami” bahkan setelah laporan Hindenburg, kata Adani, mengutip pembiayaan bank bulan lalu untuk pusat data. Barclays bukan bagian dari grup pinjaman itu, termasuk ING Bank NV, Mizuho Bank, MUFG Bank, Natixis SA, Standard Chartered Plc, dan Sumitomo Mitsui Banking Corp.
Seorang juru bicara Barclays mengatakan bank tidak mengomentari “rumor dan spekulasi, tetapi kami mencatat ada banyak ketidakakuratan faktual.” Mereka tidak merinci.
Ikatan Barclays
Sementara banyak perusahaan global — mulai dari Standard Chartered hingga Mitsubishi UFJ Financial Group Inc dan Deutsche Bank AG — telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir untuk membantu membiayai Adani ketika kerajaan miliarder itu tumbuh, hubungan Barclays dengan grup tersebut menonjol. Perusahaan Inggris tersebut termasuk di antara pemberi pinjaman internasional pertama yang menjalin hubungan dengan Adani di India, dan merupakan satu-satunya bank besar yang mendasarkan kepala Asia-Pasifiknya di negara tersebut.
Ini merupakan hubungan yang menguntungkan sampai retret baru-baru ini. Barclays adalah arranger obligasi keseluruhan teratas untuk grup dari 2016 hingga 2021, dan telah menjadi salah satu penyedia pinjaman terkemuka, mengikuti Standard Chartered, MUFG, dan lainnya. Perusahaan juga menempati peringkat pertama untuk penasihat merger di India selama setahun terakhir.
Biaya dari mengatur penjualan obligasi dan pinjaman kepada Adani dan grup India lainnya seperti Reliance Industries Ltd milik Mukesh Ambani telah membantu bank meningkatkan pendapatan Asia menjadi lebih dari 5% dari totalnya — dari hanya 2,5% lima tahun lalu — bahkan sebagai bisnis untuk beberapa perusahaan global. saingan di wilayah tersebut tumbuh lebih lambat, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Dalam wawancara April dengan Bloomberg Television, CEO Barclays CS Venkatakrishnan mengatakan Adani “tampaknya telah mengambil banyak langkah untuk meningkatkan posisi keuangannya sendiri, jadi itu bagus.”
Venkatakrishnan, penduduk asli India, mengatakan bank akan terus berinvestasi di negara tersebut.
“Kami telah lama memiliki kehadiran perbankan investasi yang sangat kuat di India, itu telah memberikan kontribusi yang baik bagi kami,” katanya.
Pentingnya India bagi Barclays ditunjukkan sejak tahun 2016 ketika CEO saat itu Jes Staley bertemu dengan Perdana Menteri Narendra Modi. Staley dilaporkan mengatakan selama kunjungannya perusahaan berencana untuk meningkatkan operasi back office di negara itu dan bersiap untuk pertumbuhan di masa depan di sana.
CEO Barclays tentang laba, pendapatan perdagangan, kekacauan perbankan
Bisnis Barclays di India telah berkembang di bawah kepemimpinan Jaideep Khanna, seorang veteran bank selama 22 tahun yang ditunjuk sebagai kepala Asia-Pasifik pada tahun 2017. Tidak seperti kebanyakan kepala bank Asia yang berbasis di Hong Kong atau Singapura, Khanna menjalankan unit dari kantornya di lantai delapan di Ceejay House di Mumbai, salah satu gedung utama di pusat keuangan India.
Basis Khanna telah membantu Barclays mempertahankan hubungan dekat dengan jajaran perusahaan raksasa India yang sedang tumbuh, dengan Adani di daftar teratas. Sementara dia memiliki tim yang menangani hubungan grup, Khanna adalah bankir panggilan cepat Adani untuk kesepakatan pendanaan besar, kata orang-orang itu.
Barclays adalah “mungkin satu-satunya bank internasional dengan ukuran dan status kami yang memiliki CEO regional yang berbasis di India – yang memberi gambaran betapa pentingnya India,” kata Khanna dalam wawancara tahun 2021 dengan Bloomberg.
Kemampuan Barclays untuk mengambil lebih banyak eksposur di India melalui pinjaman dan kredit yang didukung oleh saham diambil setelah unit lokalnya menerima suntikan modal $400 juta dua tahun lalu – yang terbesar sejak memasuki negara itu pada tahun 1990, menurut orang-orang yang akrab.
Barclays memiliki lebih dari 24.000 karyawan di India, lebih banyak daripada di negara lain di luar Inggris Raya, termasuk ribuan staf pusat panggilan. Itu menjadikannya salah satu pemberi kerja terbesar untuk bank internasional di India. Di antara unit global Barclays, India menempati peringkat keempat berdasarkan pendapatan tahun lalu, hanya tertinggal dari Inggris, AS, dan Irlandia. Bisnis India, yang juga mencakup perbankan korporasi dan swasta, berukuran lebih dari dua kali lipat Singapura dan Jepang.
Baru-baru ini, Barclays adalah salah satu bankir utama, bersama dengan Deutsche Bank dan Standard Chartered, yang membantu mendanai kesepakatan Adani senilai $6,5 miliar untuk membeli aset semen Holcim di India, pengambilalihan terbesar grup tersebut.
Barclays adalah “papan suara tepercaya,” dalam pembelian Holcim, memberikan bagian dari pembiayaan serta saran merger, kata Jugeshinder “Robbie” Singh, chief financial officer Adani, dalam wawancara tahun lalu dengan Economic Times of India.
Tanggapan Adani setelah laporan Hindenburg menyebutkan Barclays, Deutsche, Standard Chartered sebagai bank teratas yang menanggung 420 miliar rupee ($5 miliar) untuk pendanaan Holcim
Akuisisi itu membuat Barclays naik ke peringkat teratas untuk penasihat merger di India selama 12 bulan hingga April, di depan JPMorgan Chase & Co, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Tantangan bank saat ini adalah menemukan sumber pendapatan baru di India dengan lebih sedikit kesepakatan dari Adani. Grup belum menjual obligasi luar negeri sejak laporan Hindenburg, dan, seperti banyak perusahaan, telah beralih ke pinjaman setelah biaya pinjaman di pasar modal naik.
Dalam sebuah pernyataan kepada Bloomberg, Adani mengatakan Barclays menempati peringkat kedelapan dalam hal eksposur ke perusahaan portofolio Adani per 31 Maret. Definisi eksposurnya tidak dijelaskan.
Sebagian besar ikatan Barclays dengan Adani dilakukan melalui bank investasinya, mengatur penjualan obligasi dan pinjaman yang tidak disimpan di neraca – atau yang kemudian dijual. Bank dengan eksposur lebih besar yang secara langsung memegang utang Adani antara lain bank Jepang dan Timur Tengah, kata sumber tersebut.
Saham dan obligasi Adani telah menutup sebagian dari kerugian setelah grup menerima investasi dari GQG Partners Inc., dan laporan sementara dari panel pengadilan India pada bulan Mei tidak menemukan bukti manipulasi harga saham seperti yang dituduhkan oleh short seller AS.
Grup tersebut juga telah membeli kembali beberapa obligasi dan berusaha untuk menjual saham dan membayar kembali pinjaman untuk memperkuat neracanya. Itu sudah melunasi bankir $ 200 juta dari pinjaman mezzanine $ 1 miliar untuk aset Holcim, kata orang-orang. Barclays, Deutsche Bank dan Standard Chartered memberikan pinjaman awal. Adani juga melunasi pinjaman jembatan sebesar $500 juta dari bank-bank tersebut pada bulan Maret untuk pembelian Holcim setelah beberapa pemberi pinjaman menolak untuk melakukan refinancing.
