KARACHI:
Bank Negara Pakistan (SBP) telah mengumumkan keputusannya untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah pada rekor tertinggi 22% untuk enam minggu ke depan, karena memproyeksikan kisaran pertumbuhan ekonomi moderat 2-3% untuk tahun fiskal saat ini. 2024.
Gubernur SBP Jameel Ahmad, berbicara pada konferensi pers pada hari Senin, menyatakan bahwa kebijakan moneter ketat saat ini dengan suku bunga 22% masih sesuai. Dengan ini, pembacaan inflasi diperkirakan akan melambat menjadi 20-22% di FY24 dari 29% di FY23, menunjukkan tingkat kebijakan riil yang positif dalam basis proyeksi ke depan 12 bulan.
Kemudian selama pengarahan analis, gubernur mengungkapkan bahwa Pakistan akan membayar utang luar negeri bersih $8,5 miliar selama FY24, tidak termasuk pembayaran rollover dan bunga senilai $16 miliar lagi sepanjang tahun.
Berbicara kepada The Express Tribune, Kepala Riset Ismail Iqbal Securities, Fahad Rauf berbagi perkiraan Ahmad bahwa arus masuk diperkirakan sekitar $17 miliar, dua kali lipat dari arus keluar sebesar $8,5 miliar selama tahun ini. Selain pembayaran utang bersih, Pakistan juga diharapkan melakukan pembayaran bunga atas utang luar negeri senilai $3,3 miliar sepanjang tahun. Defisit transaksi berjalan diperkirakan akan tercatat di kisaran 0,5-1,5% yang mengindikasikan bahwa pertumbuhan impor akan tetap moderat dan bukannya agresif.
Ahmad juga menyebutkan bahwa Dana Moneter Internasional (IMF) telah merekomendasikan untuk mempertahankan kebijakan moneter yang agresif di bawah program pinjaman $3 miliar terbaru tetapi tidak menyarankan kenaikan suku bunga kebijakan. Dia meyakinkan bahwa bank sentral sudah mempertahankan kebijakan moneter yang agresif.
Prakiraan inflasi sebesar 20-22% untuk FY24 sudah memperhitungkan kenaikan tarif listrik terbaru, kemungkinan kenaikan tarif gas, dan perkembangan ekonomi eksternal. Dengan demikian, suku bunga kebijakan akan tetap di 22% untuk saat ini. Setiap perubahan tak terduga akan dipertimbangkan dalam rapat kebijakan moneter mendatang.
Gubernur SBP lebih lanjut menyatakan bahwa bank komersial sekarang mandiri dalam pembiayaan impor dan tidak lagi memerlukan persetujuan terlebih dahulu dari SBP. Importir dapat mendekati bank lain jika salah satu bank tidak memberikan pembiayaan yang diperlukan untuk impor. Saat ini, tidak ada pembatasan impor; semua impor telah dibuka kembali, katanya.
Mengenai skandal manipulasi rupee-dolar pada tahun 2022, SBP masih berkonsultasi dengan pemerintah apakah akan mengambil tindakan regulasi atau fiskal terhadap bank komersial yang terlibat. Ia menambahkan, pengenaan pajak terhadap bank yang membukukan windfall gain dari nilai tukar rupiah terhadap dolar masih dalam pembahasan dengan pemerintah.
Dengan ketergantungan pemerintah yang tinggi pada pinjaman bank domestik yang diperkirakan akan berkurang setelah memperoleh program pinjaman IMF sebesar $3 miliar pada akhir Juni, SBP menaikkan suku bunga kebijakan utama secara kumulatif sebesar 8,25 poin persentase ke level tertinggi sepanjang masa sebesar 22%.
Spekulasi menunjukkan bahwa bank mungkin mempertimbangkan untuk menaikkan suku bunga kebijakan jika pembacaan inflasi meningkat selama pengaturan pemerintah sementara dari pertengahan Agustus.
Pakar keuangan berharap bahwa bank sentral akan melakukan pemotongan pertama tingkat kebijakan pada paruh kedua (Jan-Jun) FY24.
Pembayaran utang luar negeri
Pada FY24, pembayaran utang luar negeri Pakistan akan sedikit kurang dari $24,5 miliar, termasuk pembayaran pokok sekitar $21 miliar dan pembayaran bunga sebesar $3,3 miliar.
Dari pembayaran pokok $21 miliar, SBP mengharapkan perpanjangan sekitar $11,3 miliar. Sementara $5,3 miliar rollover telah disepakati, $6 miliar lainnya diharapkan akan diperpanjang di akhir tahun.
Sisa $10 miliar akan membutuhkan pembayaran kembali, dengan $1,5 miliar telah dilunasi pada Juli 2023 dan $8,5 miliar masih harus dilunasi.
Komite kebijakan moneter (MPC) SBP mencatat selama pertemuan bahwa ketidakpastian ekonomi telah menurun sejak pertemuan terakhir yang diadakan pada 26 Juni 2023. Tantangan sektor eksternal jangka pendek sebagian besar telah diatasi, dan kepercayaan investor telah meningkat. Namun, beberapa risiko terbalik terhadap prospek inflasi telah muncul.
MPC memperkirakan bahwa aktivitas ekonomi akan pulih secara moderat pada FY24, didukung oleh peningkatan produksi beras dan kapas. Peningkatan kepercayaan bisnis dan pencabutan panduan prioritas impor juga telah meningkatkan prospek manufaktur, konstruksi, dan jasa terkait.
Terlepas dari perbaikan ini, dampak akumulasi pengetatan moneter dan ekspektasi konsolidasi fiskal akan terus menjaga kisaran pertumbuhan yang terbatas.
Pada FY23, pertumbuhan menurun menjadi 0,3% dibandingkan dengan 6% pada FY22.
MPC mengantisipasi bahwa prospek harga komoditas global saat ini, bersama dengan pemulihan ekonomi domestik yang moderat, akan menjaga impor dalam kisaran yang stabil. Prospek arus masuk multilateral dan bilateral telah jauh meningkat setelah SBA IMF, yang penting untuk membangun penyangga eksternal dan memenuhi kebutuhan pembiayaan eksternal jangka pendek.
Nilai tukar yang ditentukan pasar akan terus berfungsi sebagai garis pertahanan pertama melawan guncangan eksternal dan mendukung peningkatan cadangan, catat komite.
Dipublikasikan di The Express Tribune, 1 Agustusst2023.
Menyukai Bisnis di Facebook, mengikuti @TribuneBiz di Twitter untuk tetap mendapat informasi dan bergabung dalam percakapan.
