ISLAMABAD:
Menjelang berakhirnya tahun 2023, terdapat campuran antara keputusasaan dan harapan. Perekonomian sempat tertatih-tatih di ambang gagal bayar (default) namun kemudian ditopang dengan bantuan alat bantu hidup. Masa depan 242 juta orang kini bergantung pada antisipasi kembalinya stabilitas politik dan ekonomi pada awal tahun 2024.
Paruh pertama tahun 2023 menyaksikan meningkatnya ketidakpastian ekonomi dan politik, mengikis kepercayaan masyarakat dan investor terhadap kemampuan kedua pemerintahan saat ini dalam mengatasi krisis. Krisis ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya memunculkan transformasi struktur pemerintahan. Beberapa institusi melepaskan kekuasaan, sementara yang lain memperoleh otoritas, bergantung pada kemampuan mereka untuk menjadi perantara kesepakatan kekuasaan.
Pemerintahan federal yang didefinisikan ulang dan direstrukturisasi kini dipandang sebagai secercah harapan untuk mengangkat negara ini keluar dari krisis ekonomi dan menempatkannya pada jalur pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan dan tidak dapat diubah. Dengan bertambahnya tiga juta orang yang berada di bawah garis kemiskinan pada tahun fiskal 2023, menurut ambang batas pendapatan Bank Dunia sebesar $3,6 per hari, negara ini kini menggantungkan harapannya pada sistem demokrasi baru yang dapat meringankan kesengsaraan ekonomi mereka.
Tingkat kemiskinan masyarakat berpendapatan menengah ke bawah pada tahun 2023 diperkirakan mencapai 39,4%, atau 97 juta orang berada pada ambang pendapatan $3,65 per hari, hanya sedikit di bawah tingkat kemiskinan sebesar 40% pada tahun 2018. Hal ini membuka peluang bagi dispensasi politik yang baru, dengan salah satu tolok ukur untuk mengevaluasi kinerja pemerintah berikutnya adalah kemampuannya dalam mengentaskan masyarakat dari kemiskinan, terutama dari sekitar 97 juta orang yang terkena dampaknya.
desain: mohsin alam
desain: mohsin alam
Konflik politik internal dan persaingan dalam satu partai politik mengganggu negosiasi dengan Dana Moneter Internasional (IMF) dan menciptakan kekosongan yang dimanfaatkan oleh lembaga negara lain untuk memperluas batas-batasnya.
Pada pertengahan tahun 2023, stabilitas ekonomi Pakistan bergantung pada hasil pembicaraan dengan IMF. Pemberi pinjaman global, yang merupakan upaya terakhir, menjadi teman yang terasing karena kesalahan penanganan negosiasi oleh Kementerian Keuangan. Persaingan antar partai berisiko menyebabkan gagal bayar (default) negara di masa damai yang pertama karena kewajiban utang luar negeri yang sangat besar.
Membaca Perekonomian Pakistan yang tidak terdokumentasi
Pada satu titik, cadangan devisa resmi Pakistan telah menyusut menjadi $3 miliar, tidak cukup untuk membiayai tagihan impor negara tersebut bahkan untuk tiga minggu. Pada saat yang sama, inflasi mencapai puncaknya pada tingkat tertinggi dalam satu bulan di Pakistan, yakni sebesar 38%, di tengah meningkatnya konflik politik dan tindakan keras yang belum pernah terjadi sebelumnya yang membahayakan hak-hak sipil.
Negara ini terhindar dari gagal bayar setelah kepala eksekutifnya melakukan intervensi, memberikan jaminan pribadi kepada IMF atas tanggung jawab fiskal dan ekonomi di masa depan. Namun, untuk kedua kalinya dalam empat tahun, perekonomian Pakistan mengalami kontraksi sebesar 0,3%, didorong oleh pembatasan impor yang ketat untuk memberikan ruang bagi pembayaran utang. Sisa tahun 2023 merupakan perjuangan untuk menyeimbangkan anggaran dan menjaga negara tetap bertahan.
Memasuki abad ke-23 ini telah menimbulkan kesulitan ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi sebagian besar masyarakat, dengan melonjaknya biaya listrik, pemanas ruangan, memasak, pendidikan, dan keperluan sehari-hari, yang mengakibatkan berkurangnya daya beli.
Para penguasa de-jure dan de-facto di negara tersebut tidak dapat memberikan hiburan kepada mayoritas masyarakat, yang menderita karena inflasi yang sangat tinggi. Pengarahan resmi mengungkapkan bagaimana masyarakat terbebani dengan membiayai tagihan listrik dan gas orang lain, sehingga merampas uang hasil jerih payah mereka.
Manajer utama sektor energi negara ini, Secretary Power, dengan jujur ​​mengakui tahun ini bahwa konsumen listrik membayar Rs575 miliar untuk memungut biaya subsidi bagi konsumen lainnya. Konsumen miskin juga dikenakan biaya berlebihan sebesar Rs100 miliar untuk menyembunyikan kinerja buruk perusahaan distribusi listrik.
Akankah pemerintahan baru memperbaiki kesalahan ini? Hal ini kemungkinan besar terjadi karena kurangnya ruang fiskal dalam anggaran untuk memberikan subsidi dan juga karena orang-orang ini tidak memiliki suara untuk membela diri.
Kecanduan Pakistan terhadap pinjaman program memicu defisit anggaran yang tinggi, mengabaikan reformasi penting untuk produktivitas ekonomi dan melanggengkan ketergantungan pada utang luar negeri untuk mendanai gaya hidup mewah. Pinjaman jangka pendek ini berkontribusi pada peningkatan kebutuhan pendanaan eksternal ke tingkat yang tidak berkelanjutan yaitu sekitar $25 miliar per tahun selama tiga tahun ke depan. Tren saat ini telah bergerak ke arah kredit dibandingkan bantuan.
Ketika negara-negara berkembang menghadapi krisis neraca pembayaran selama dua dekade terakhir, mereka mencari dukungan melalui pinjaman di bawah program tertentu seperti program penyesuaian struktural IMF. Tahun 2024 mungkin tidak berbeda dengan tahun 2023 dalam hal besarnya kebutuhan pendanaan eksternal dan domestik, namun kejelasan yang lebih besar mengenai sumber pendanaan diharapkan dapat dicapai dengan adanya payung baru IMF yang bersifat jangka panjang.
Namun, IMF akan menerapkan persyaratan yang mempersulit upaya meringankan kesulitan keuangan sebagian besar masyarakat. Bahkan kreditor bilateral seperti Tiongkok, Arab Saudi, dan Uni Emirat Arab tidak akan memperpanjang pinjaman gabungan mereka sebesar $12 miliar tanpa payung IMF yang efektif.
Pakistan harus menghentikan kebiasaan menerima pinjaman komersial luar negeri tanpa syarat dan pinjaman dukungan anggaran bersyarat untuk membiayai gaya hidup mewah. Pengeluaran untuk administrasi publik dan pertahanan tetap tinggi, meskipun terdapat potensi untuk menguranginya. Dana publik dialokasikan dalam jumlah minimal untuk kesehatan, perumahan, pendidikan, transportasi, dan pengembangan infrastruktur pertanian dan fisik.
Akankah Pakistan terombang-ambing antara keputusasaan dan harapan untuk satu tahun lagi? Situasinya mungkin tidak berbeda dengan tahun lalu, namun langkah mendasar utama yang diambil pemerintahan baru pada awal tahun 2024 akan membuat perbedaan.
Fokus tahun 2024 harusnya pada peningkatan produktivitas ekonomi dengan mengakhiri kebijakan yang menguntungkan sektor-sektor tidak produktif seperti real estat dan pasar saham. Mata uang yang stabil, kebijakan moneter, kebijakan perpajakan, dan diakhirinya bias ekspor merupakan langkah penting untuk meningkatkan produktivitas. Tingkat suku bunga yang tinggi telah menghambat aktivitas ekonomi, dengan sektor manufaktur terhenti dan konsumsi listrik berada pada tingkat terendah.
Investasi asing langsung harus digunakan sebagai alat jangka pendek, karena ketergantungan pada investasi asing menyebabkan arus keluar yang lebih tinggi. Diperlukan pendekatan yang tidak konvensional, dan restrukturisasi utang publik secara dini, termasuk kesiapan bank-bank domestik untuk melakukan pemangkasan, sangatlah penting.
Tidak ada forum khusus yang dapat menjadi alternatif permanen untuk menarik investasi asing agar memiliki kebijakan ekonomi yang stabil dan sistem penyelesaian sengketa yang bijaksana.
Persimpangan jalan yang dihadapi Pakistan saat ini memerlukan pendekatan yang tidak konvensional. Kementerian Keuangan harus memulai restrukturisasi utang publik secara dini, tidak hanya mencakup utang luar negeri, namun juga mencakup kesiapan bank-bank domestik untuk melakukan pemotongan utang.
Pembayaran bunga, diperkirakan mencapai Rs8,6 triliun untuk tahun fiskal ini, setara dengan 91% dari target pengumpulan pajak Dewan Pendapatan Federal. Restrukturisasi, pengurangan pengeluaran non-produktif, pengurangan dampak sipil dan militer, dan penerapan pajak pada sektor-sektor yang belum dimanfaatkan merupakan hal yang penting untuk menghindari gagal bayar.
Pengecualian pajak bagi badan-badan dan individu-individu yang memiliki hak istimewa harus diakhiri, yang menandakan keadilan bagi masyarakat. Negara ini memerlukan pemerintahan politik yang stabil untuk mengubah nasib mereka yang terkena dampak pertikaian politik antara institusi sipil dan militer.
Diterbitkan di The Express Tribune, 26 Desemberth2023.
Menyukai Bisnis di Facebook, mengikuti @TribuneBiz di Twitter untuk tetap mendapat informasi dan bergabung dalam percakapan.
