Minat aktivis-investor yang luar biasa pada Salesforce (CRM) semakin berkurang pada kuartal kedua, menurut pengajuan peraturan terbaru dari para profesional Wall Street yang berpengaruh. Investor nama besar ini juga membuat pergerakan di sembilan saham Klub lainnya selama rentang tiga bulan yang kuat yang mengakhiri paruh pertama terbaik untuk pasar selama bertahun-tahun. Dimulai dengan Salesforce, Third Point Dan Loeb melepaskan sahamnya di kuarter kedua. Starboard Value Jeff Smith — aktivis pertama yang diketahui menargetkan raksasa perangkat lunak perusahaan — memotong sahamnya sebesar 21% dalam tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni. sebagai 13Fs. Diserahkan kepada regulator AS setiap tiga bulan, pengungkapan ini menawarkan pandangan – meskipun dengan beberapa batasan – ke dalam keputusan investasi yang telah dibuat oleh para profesional Wall Street. CRM .SPX YTD gunung Kinerja saham tahun-to-date Salesforce, dibandingkan dengan S & P 500. Poin Ketiga setidaknya yang kedua dari lima investor aktivis yang baru-baru ini menekan Salesforce untuk keluar dari posisinya di perusahaan. Pada kuartal pertama, Modal Inklusif Jeffrey Ubben menjual semua 1,63 juta saham yang dimilikinya pada akhir tahun 2022. Pengunduran diri para aktivis terjadi setelah Salesforce tahun ini berhasil meningkatkan profitabilitas dan disiplin biaya serta mengguncang dewan direksinya. Pemulihan harga saham perusahaan terjadi di paruh pertama, dengan saham terus naik ke level tertinggi 52 minggu di pertengahan Juli. Salesforce sedikit mendingin sejak saat itu. Jeff Smith dari Starboard mengatakan kepada CNBC bulan lalu, “Apa yang telah mereka lakukan cukup dramatis.” Perusahaannya masih memiliki sekitar 2 juta saham Salesforce pada 30 Juni. Meskipun penjualan kuartal kedua, Smith mengatakan dia masih optimis tentang Salesforce, dengan mengatakan masih ada ruang untuk peningkatan margin operasi tambahan dan percepatan pertumbuhan topline. “Itu masih undervalued,” bantahnya dalam wawancara 25 Juli itu. Saham Salesforce telah turun sekitar 7% sejak pernyataan Smith tetapi tetap naik 57,5% tahun ini. Di antara kelemahan lain dengan 13F yang perlu diingat adalah fakta bahwa posisi short tidak terdaftar, mencegah pihak luar mendapatkan pemahaman penuh tentang postur perusahaan. Secara lebih luas, 13F adalah gambaran masa lalu, dan pada saat pengajuan menjadi publik, kepemilikan perusahaan mungkin telah berubah. Pengajuan juga hanya mencantumkan jumlah saham yang dimiliki pada akhir periode, dan nilainya pada saat itu. Akibatnya, tidak mungkin untuk menentukan keuntungan atau kerugian di atas kertas dari pengajuan saja. Menganalisis 13F ini sering disebut sebagai pengamatan paus. ValueAct, sementara itu, membiarkan sekitar 3,5 juta sahamnya di perusahaan yang dipimpin Marc Benioff tidak berubah pada kuartal kedua. CEO ValueAct dan chief investment officer Mason Morfit sekarang menjabat sebagai dewan Salesforce. Ketidakpastian tetap ada di sekitar posisi Elliott Management dari Paul Singer, aktivis kelima yang diketahui melakukan agitasi untuk perubahan di Salesforce. Seperti yang terjadi pada kuartal pertama , pengungkapan kuartalan terbaru dari hedge fund tidak mencantumkan saham Salesforce. Elliott mungkin telah menggunakan jenis turunan yang tidak termasuk dalam pengajuan 13F untuk membangun apa yang dilaporkan menjadi kepentingan multi-miliar di Salesforce. STZ YTD mountain Constellation Brands Kinerja YTD Di sisi lain, Elliott’s 13F menyoroti ukuran sahamnya di Club holding Constellation Brands (STZ): 441.000 saham, senilai sekitar $108,5 juta, per 30 Juni. induk Corona dan Modelo mengumumkan telah menandatangani perjanjian berbagi informasi dan kerja sama dengan Elliott — pengaturan yang menguntungkan bagi sesama pemegang saham, seperti kami. Ini memungkinkan perwakilan dari hedge fund yang dihormati untuk duduk dalam rapat dewan Constellation dan mendapatkan informasi nonpublik tentang perusahaan bir, anggur, dan minuman beralkohol. Pakta tersebut, bagaimanapun, membatasi kemampuan Elliott untuk memperdagangkan saham Constellation. DIS YTD gunung Kinerja Disney YTD Di tempat lain, Trian Fund Management Nelson Peltz menaikkan posisinya di Walt Disney Co. (DIS) sebesar 8,6% pada kuartal kedua, menjadi sekitar 6,43 juta saham. Pembelian kuartal kedua Trian mewakili pembalikan dari tindakan dana dalam tiga bulan pertama tahun ini, di mana ia memotong sahamnya sebesar 34%. Peltz pada bulan Februari mengakhiri pertarungan proxy singkatnya dengan Disney, setelah CEO Bob Iger memulai upaya restrukturisasi dan penghematan biaya yang luas. Namun sejak saat itu, saham Disney telah mengalami penurunan kinerja pasar secara signifikan, turun dari $110,36 pada 9 Februari — hari Peltz mengumumkan kontes proxy berakhir — menjadi sekitar $87 pada penutupan hari Selasa, penurunan sebesar 21%. S&P 500, sebaliknya, telah naik lebih dari 8% selama peregangan itu. Manajer dana lindung nilai terkenal David Tepper dimuat di Nvidia (NVDA) selama tiga bulan yang berakhir 30 Juni, meningkatkan sahamnya hampir tujuh kali lipat, menjadi 1,02 juta saham senilai sekitar $41,67 juta. Pada akhir kuartal pertama, firma Tepper, Appaloosa Management, dilaporkan hanya memiliki 150.000 saham Nvidia, menurut 13F-nya. Setelah melonjak 90% di kuartal pertama, saham Nvidia naik 52,3% di Q2. Tepper juga menggandakan posisinya di Meta Platforms (META) pada kuartal kedua, dengan memiliki 1,5 juta saham per 30 Juni. Posisinya di Microsoft (MSFT) lebih dari empat kali lipat, pengajuan menunjukkan, Appaloosa Management memiliki 1,24 juta saham per Juni , naik dari 260.000 di kuartal pertama. Tepper juga membeli 2,3 juta saham Advanced Micro Devices (AMD) dan 480.000 saham Apple (AAPL) selama kuartal kedua. Appaloosa tidak melaporkan memiliki AMD atau Apple pada akhir Q1. Terlepas dari pembelian besar Tepper yang melibatkan saham Klub, penting untuk dicatat bahwa dia dikenal sebagai pedagang yang gesit. Akibatnya, kepemilikan Appaloosa pada pertengahan Agustus mungkin berbeda secara signifikan dari kesimpulan kuartal kedua. GOOGL YTD mountain Alphabet Performa YTD Taruhan pada perusahaan induk Google, Alphabet (GOOGL), bervariasi di kuartal kedua. Selama tiga bulan tersebut, Pershing Square Capital Management milik Bill Ackman meningkatkan posisi Alfabetnya sebesar 43%, menjadi 11,56 juta saham, yang mencakup saham Kelas A dan Kelas C tanpa hak suara. Tepper menaikkan saham Alphabet-nya sebesar 9,5%, menjadi 2,3 juta saham. Sebaliknya, Third Point Loeb mengurangi saham Alphabet-nya sebesar 70% di Q2, menjadi 1,4 juta saham, menurut pengajuan. Dan, Baupost Group, dana lindung nilai yang dijalankan oleh investor nilai Seth Klarman, memangkas saham Alphabet hampir sepertiganya, menjadi 4,12 juta saham. Kinerja AMZN YTD gunung Amazon YTD. Loeb dan Klarman juga bergerak ke arah yang sama di Amazon (AMZN) selama kuartal kedua, membangun posisi baru di raksasa e-commerce dan cloud. Third Point memiliki 4,1 juta saham per 30 Juni, sedangkan kepemilikan Baupost berjumlah 964.000 saham. Untuk bagiannya, Tepper melaporkan memiliki 3,16 juta saham Amazon pada akhir Q2, naik 58% dari 30 Maret. Holding Club terbaru, Oracle (ORCL), dimiliki oleh pionir dana lindung nilai Stanley Druckenmiller pada akhir kuartal. Kantor Keluarga Duquesne Druckenmiller mengumpulkan 271.265 sahamnya selama tiga bulan yang berakhir pada 30 Juni. Kami memulai posisi kami di Oracle pada hari Selasa. Druckenmiller mengambil jalan berbeda pada pembuat chip Club Nvidia dan AMD, keduanya bergabung dengan portofolionya pada kuartal keempat tahun 2022. Pada kuartal kedua, dia menjual seluruh posisi AMD-nya, yang mencapai hampir 330.000 saham per 30 Maret, sementara dia memperbesar kepemilikan Nvidia-nya sebesar 20% dengan total sekitar 950.000 saham di akhir Q2. Salah satu langkah non-teknologi yang dilakukan Druckenmiller pada kuartal kedua adalah memangkas kepemilikan Eli Lilly (LLY) sebesar 11,5%, menjadi 536.445 saham. Saham pembuat obat melonjak sekitar 37% di Q2. Intinya Sendiri, pengungkapan triwulanan ini seharusnya tidak berfungsi sebagai dasar intelektual untuk keputusan investasi apa pun. Terlepas dari keterbatasan mereka, ada nilai pendidikan dalam menjalaninya sebagai bagian dari proses pembelian dan pekerjaan rumah yang lebih besar. Hal ini terutama berlaku untuk pengungkapan dari perusahaan yang lebih berorientasi pada aktivis, seperti Starboard dan Elliott, karena keterlibatan mereka dapat membantu memicu perubahan yang menguntungkan semua pemegang saham. Itulah yang terjadi tahun ini di Salesforce, dan kami berharap untuk melihat hal itu terjadi seiring waktu di Constellation Brands juga. (Lihat di sini untuk daftar lengkap saham di Jim Cramer’s Charitable Trust.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club bersama Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio perwalian amalnya. Jika Jim berbicara tentang saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum melakukan perdagangan. INFORMASI KLUB INVESTASI DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN DAN KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN PENAFIAN KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN FIDUCIARY ATAU TUGAS YANG ADA, ATAU DICIPTAKAN, BERDASARKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI APA PUN YANG DIBERIKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN KHUSUS YANG DIJAMIN.
Marc Benioff, pendiri, ketua dan CEO perusahaan komputasi awan perusahaan Salesforce.
Kim Kulish | Berita Corbis | Gambar Getty
Minat investor-aktivis yang luar biasa dalam Tenaga penjualan (CRM) melemah lebih lanjut pada kuartal kedua, menurut pengajuan peraturan terbaru dari para profesional Wall Street yang berpengaruh. Investor nama besar ini juga bergerak di sembilan saham Klub lainnya selama rentang tiga bulan yang kuat yang mengakhiri paruh pertama terbaik untuk pasar bertahun-tahun.
