Friday, July 19, 2024
HomeBisnisAnalisis | Reli Gagal Chips Membuat Mereka Secara Historis Murah

Analisis | Reli Gagal Chips Membuat Mereka Secara Historis Murah

Analisis |  Reli Gagal Chips Membuat Mereka Secara Historis Murah



Komentar

Saham keripik terpukul tahun lalu. Rebound setengah hati di bulan-bulan terakhir mencegah kinerja tahunan terburuk kedua dalam catatan. Tetapi bahkan penurunan besar dalam ekspektasi pendapatan tidak mengubah fakta bahwa sektor ini sekarang diperdagangkan di sekitar posisi terendah dalam sejarah, membuat investor mencoba mencari tahu apakah akan masuk kembali. Philadelphia Semiconductor Index (SOX) yang beranggotakan 30 orang turun 36% pada 2022, penurunan terbesar sejak 2008. Jika bukan karena rebound 28%, yang berbalik dalam beberapa minggu terakhir, indeks tersebut bahkan mungkin telah melampaui penurunan 48% saat itu. Fakta bahwa reli gagal menimbulkan pertanyaan tentang seberapa murah mereka akan mendapatkannya.

Apa yang memberi investor momen harapan sekilas adalah keyakinan bahwa industri semikonduktor berada di tengah kebangkitan sekali dalam satu generasi. Kekurangan yang dipicu oleh pandemi Covid-19 menunjukkan kepada dunia apa yang telah diketahui oleh para eksekutif: Keripik dibutuhkan dalam segala hal mulai dari mobil hingga hulu ledak, dan rasa lapar itu hanya akan bertambah.

Strategi berkelanjutan AS untuk memotong China dari teknologi terdepan telah mendorong Beijing untuk menggandakan rencananya sendiri untuk membangun industri mandiri. Sementara itu, politisi di Washington, Tokyo, dan Brussel telah menawarkan pemanis untuk membuat pemain kunci membuka toko. Yang paling dicari, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., mengumumkan ekspansi di AS dan Jepang selama beberapa tahun terakhir sambil tetap membisu tentang rencana apa pun untuk Eropa. TSMC juga terus membangun lebih banyak di rumah, baru-baru ini meluncurkan fasilitas terbarunya di Taiwan selatan.

Ekspansi kapasitas yang disubsidi pemerintah ini dikombinasikan dengan ekonomi global yang melambat, kenaikan suku bunga, dan invasi Ukraina membuat analis sisi jual lebih berhati-hati tentang keuntungan sektor ini untuk beberapa tahun ke depan. Rata-rata, perkiraan pendapatan 24 bulan ke depan untuk SOX telah dipangkas sebesar 17% sejak puncaknya pada kuartal pertama tahun 2022. Itu adalah penilaian ulang saham chip terbesar sejak 2010.

Investor telah menjual sejalan dengan ekspektasi baru ini, membawa rasio harga terhadap pendapatan SOX turun menjadi 18,2 kali, menurut data mingguan yang dikumpulkan oleh Bloomberg. Angka itu berada di atau di bawah 19 untuk kurang dari 20% dari 20 tahun terakhir, dan duduk di atas 22 untuk 63% dari periode itu.

Hanya sejarah yang dapat memberi tahu kita apakah era saat ini — yang ditandai dengan perang, meningkatnya ketegangan geopolitik, dan ledakan teknologi berikutnya — benar-benar asing, atau hanya bagian dari kemajuan teknologi yang lebih luas. Yang pasti, stok chip jarang semurah ini. Investor perlu memutuskan apakah penurunan besar dalam prospek pendapatan semikonduktor dibenarkan dan akan berlanjut, atau jika semua kesuraman ini berlebihan dan membuat peluang langka untuk membeli.

Lagi pula, jika para pemimpin politik dan bisnis benar, semikonduktor akan menjadi sumber daya berharga untuk tahun-tahun mendatang. Menjadikan produsen chip sebagai perusahaan paling penting di planet ini.

Lebih Banyak Dari Opini Bloomberg:

• Pagar Silikon Di Sekitar Cina Hampir Selesai: Tim Culpan

• Menjadi China Berikutnya Tidak Akan Menghentikan Perlambatan India: Andy Mukherjee

• Teknologi Besar Sedang Krisis. Itulah Yang Dibutuhkan: Parmy Olson

Kolom ini tidak serta merta mencerminkan pendapat dewan redaksi atau Bloomberg LP dan pemiliknya.

Tim Culpan adalah kolumnis Bloomberg Opinion yang meliput teknologi di Asia. Sebelumnya, dia adalah reporter teknologi untuk Bloomberg News.

Lebih banyak cerita seperti ini tersedia di bloomberg.com/opinion



Source link

RELATED ARTICLES

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Most Popular

Recent Comments