Di permukaan, penggunaan obat penurun berat badan sepertinya tidak ada hubungannya dengan permintaan akan ruang perkantoran, pusat perbelanjaan, dan gedung apartemen. Namun analis Jefferies, Jonathan Petersen, berpendapat berbeda. Dia berspekulasi bahwa populasi yang lebih sehat akan memiliki sejumlah kebiasaan berbeda yang dapat berdampak pada perekonomian dan pada akhirnya dirasakan oleh industri real estate – yang menguntungkan sebagian pihak, namun memberikan tekanan kepada pihak lain. “Meskipun penyeimbangan kembali portofolio Anda dalam jangka waktu dekat terhadap tren ini kemungkinan masih terlalu dini, kami memberikan prediksi tentang bagaimana obat GLP-1 dapat mengubah Real Estat selama dekade berikutnya,” tulis Petersen dalam sebuah catatan kepada kliennya pada hari Senin. Kelas baru obat penurun berat badan yang dikenal sebagai agonis reseptor peptida 1 mirip glukagon telah memberikan harapan baru bagi orang-orang yang berjuang melawan obesitas bahwa mereka dapat menurunkan berat badan dan mungkin menangkal kondisi kesehatan kronis lainnya seperti diabetes tipe 2 dan penyakit jantung. Penggunaan obat-obatan ini, termasuk Ozempic, Wegovy dan Mounjaro, masih kecil namun para analis memperkirakan jumlah tersebut akan meningkat di tahun-tahun mendatang karena besarnya persentase orang yang dapat memperoleh manfaat dari terapi ini. Saham SPG YTD Mountain Simon telah anjlok 6% year to date. Petersen berpendapat bahwa dampaknya mungkin dimulai dengan peningkatan lalu lintas pejalan kaki di mal ketika pasien berbelanja obat-obatan untuk mencari lemari pakaian baru agar sesuai dengan tubuh mereka yang lebih kecil. Hal ini akan membantu operator mal seperti Simon Property, Federal Realty Investment Trust dan Macerich. Namun restoran bisa merugi karena konsumen mengonsumsi makanan yang kurang bergizi, sebuah pukulan bagi perusahaan seperti NNN REIT yang memiliki banyak properti restoran dalam portofolionya, kata Petersen. Saham NNN YTD gunung NNN REIT telah anjlok lebih dari 22%. Dia melanjutkan dengan berspekulasi bahwa populasi yang lebih sedikit mungkin lebih bersosialisasi, dan mencari gedung apartemen dengan lebih banyak ruang dan fasilitas bersama seperti kolam renang. Jika visi tersebut terwujud, hal ini dapat meningkatkan antara lain operator apartemen seperti Equity Residential, Avalonbay Communities, dan Apartment Income REIT. PEAK YTD mountain Healthpeak saham turun 26% sejak Januari dan mencapai level terendah 52 minggu pada hari Selasa. Dalam jangka panjang, penggunaan obat-obatan ini akan meningkatkan kesejahteraan pasien, dan Petersen memperkirakan hal ini dapat berarti lebih sedikit kunjungan dokter dan umur yang lebih panjang, sebuah tren yang dapat meningkatkan kesejahteraan operator perumahan senior seperti Welltower, namun memberikan tekanan pada operator ruang kantor medis seperti Healthpeak . Saham Healthpeak mencapai level terendah dalam 52 minggu pada hari Selasa, sementara saham Welltower merosot lebih dari 2%. Welltower, yang beroperasi di AS, Kanada, dan Inggris, naik hampir 24% dari tahun ke tahun. Saham Healthpeak turun lebih dari 26% pada periode yang sama. Petersen bukanlah analis pertama yang mengamati implikasi luas dari pengobatan GLP-1. Morgan Stanley meramalkan kerugian bagi perusahaan makanan dan minuman karena pasien yang menggunakan obat ini mengonsumsi lebih sedikit kalori. Dan stok peralatan medis tidak perlu menunggu untuk melihat dampak langsungnya. Saham mereka telah terpukul oleh investor yang memperkirakan lebih sedikit orang yang memerlukan pompa insulin, mesin CPAP untuk sleep apnea, dan operasi bariatrik. — Michael Bloom dari CNBC berkontribusi pada laporan ini.
