UnitedHealth Group memiliki harga per saham tertinggi dari perusahaan mana pun di Dow Jones Industrial Average dan merupakan saham dengan bobot terberat kesepuluh di S&P 500.

Faktanya, UnitedHealth bukan hanya konglomerat perawatan kesehatan terbesar di Amerika Serikat berdasarkan kapitalisasi pasar dan pendapatan, bahkan lebih besar dari JPMorgan Chase, bank terbesar di negara itu.

Dan itu adalah kesayangan Wall Street, dengan para ahli optimis tentang masa depan perusahaan: 22 dari 25 analis saat ini memberi label pembelian.

“Jika saya harus memilih satu saham, hanya satu saham untuk dibeli, saya akan membeli United[Health],” kata Ana Gupte, kepala sekolah di AG Health Advisors.

UnitedHealth “telah memiliki kinerja saham yang unggul atas orang lain karena dua alasan,” kata Lance Wilkes, direktur pelaksana dan analis riset senior di Bernstein Research. “Satu akan menjadi visi strategis dan yang lainnya adalah manajemen modal strategis.”

UnitedHealth telah meningkatkan pendapatan tahunannya sejak 2012 lebih dari $100 miliar, jika disesuaikan dengan inflasi. Ini dicapai dengan terlibat dalam strategi akuisisi yang unik. Ini dimulai dengan kesepakatan kecil yang berkembang sementara banyak pesaing UnitedHealth seperti Aetna dan Humana atau Lagu Kebangsaan dan Cigna mencoba menengahi yang jauh lebih besar, hanya untuk dihentikan oleh regulator.

Sebaliknya, UnitedHealth condong ke strategi integrasi vertikal, membeli perusahaan kecil dan membangunnya menjadi bisnis perawatan kesehatan yang berkembang.

Ukuran UnitedHealth membuatnya “relatif kebal terhadap siklus ekonomi” karena keragaman perusahaan yang luas, kata Gupte. “Itu membuatnya sangat menarik dari sudut pandang siklus ekonomi dan lingkungan makro.”

Sampai baru-baru ini, strategi akuisisinya memungkinkannya tumbuh tanpa terlalu banyak mendapat pengawasan dari regulator. Namun pada Januari 2021, UnitedHealth dan Change Healthcare mengumumkan kesepakatan tunai senilai hampir $8 miliar yang digugat oleh Departemen Kehakiman karena masalah antimonopoli.

Perusahaan perawatan kesehatan “menjadi semakin banyak [like] utilitas,” kata Wilkes. “Akibatnya, saya pikir mereka akan memiliki pangsa pasar yang sangat besar karena … Anda tidak ingin layanan berlebihan melalui sistem.”

“Saya pikir pada titik ini Anda, kami akan mempertimbangkan UnitedHealth Group seperti … infrastruktur kesehatan inti pada saat ini di Amerika,” kata Matt Stoller, direktur penelitian di American Economic Liberties Project dan penulis buku “Goliat: Perang Seratus Tahun Antara Kekuatan Monopoli dan Demokrasi.” “Itu terlalu besar untuk dikelola.”

“UnitedHealth Group berkomitmen untuk meningkatkan sistem kesehatan untuk semua orang, memajukan praktik berbasis bukti dan menyelaraskan insentif di seluruh sistem untuk memastikan orang mendapatkan perawatan yang tepat pada waktu yang tepat di tempat yang tepat,” kata UnitedHealth Group kepada CNBC.

“Karena kami melayani orang di setiap aspek sistem kesehatan, kami memiliki kemampuan unik untuk mengidentifikasi peluang guna mengintegrasikan perawatan dan manfaat dengan lebih baik, mengembangkan solusi, dan menerapkannya dalam skala besar untuk meningkatkan akses, menurunkan biaya, dan menjadikan pengalaman lebih baik bagi pasien dan penyedia ,” itu berkata.

Tonton video di atas untuk mempelajari bagaimana UnitedHealth Group tumbuh begitu besar dan apa artinya bagi sistem perawatan kesehatan AS.