CEO Lucid mengatakan Wall Street salah menafsirkan peningkatan modal sebesar $1,75 miliar

DETROIT — Investor salah menafsirkan a penawaran umum pada hari Rabu pukul Grup Lucid yang mengumpulkan sekitar $1,75 miliar — dan menyebabkan kinerja harian terburuk saham tersebut dalam hampir tiga tahun, kata CEO Peter Rawlinson kepada CNBC.

Rawlinson mengatakan kenaikan gaji tersebut, yang mencakup penawaran umum hampir 262,5 juta lembar saham biasa, merupakan keputusan bisnis yang tepat waktu dan strategis untuk memastikan perusahaan kendaraan listrik tersebut memiliki modal yang cukup untuk operasi berkelanjutan dan rencana pertumbuhannya. Hal ini juga harus mengurangi potensi kekhawatiran bahwa perusahaan perlu mengeluarkan pengungkapan “keberlangsungan hidup” mengenai operasinya, katanya.

“Kami telah memberi isyarat bahwa kami mempunyai dana tunai untuk kuartal keempat tahun depan. Sebagai perusahaan Nasdaq, kami harus menghindari kelangsungan usaha. Dan kelangsungan usaha dikeluarkan dalam waktu 12 bulan setelah landasan keuangan Anda,” kata Rawlinson, Senin, dari laporan perusahaan. kantor yang baru dibuka di pinggiran kota Detroit. “Jadi, hal ini seharusnya tidak mengejutkan siapa pun.”

Tetapi Wall Street sebagian besar analis mengambil pandangan negatif terhadap langkah tersebut karena waktunya. Beberapa pihak mengatakan kenaikan tersebut tidak diperlukan atau dilakukan lebih awal dari perkiraan perusahaan, yang memiliki total likuiditas sebesar $5,16 miliar hingga akhir kuartal ketiga. Jumlah tersebut termasuk lebih dari $4 miliar dalam bentuk tunai, setara kas, dan saldo investasi.

Pengumuman transaksi ini juga terjadi dua bulan setelah Lucid mengatakan Dana Investasi Publik Arab Saudi telah setuju untuk memasok perusahaan tersebut $1,5 miliar tunaikarena pembuat kendaraan listrik tersebut berupaya menambahkan model baru ke lini produknya.

“Peningkatan batas atas sedikit lebih besar dan lebih awal dari perkiraan kami,” tulis analis Morgan Stanley Adam Jonas setelah kenaikan tersebut diumumkan Rabu setelah pasar tutup.

Analis RBC Capital Markets, Tom Narayan, menyampaikan pemikiran serupa: “Kami menduga investor akan bertanya-tanya mengapa LCID meningkatkan modal lebih banyak setelah memperoleh modal PIF pada bulan Agustus, dan pada tingkat harga saham yang saat ini tertekan. Kami memperkirakan saham Lucid akan diperdagangkan melemah tajam seiring hasilnya,” tulisnya dalam catatan investor pada Rabu malam.

Rawlinson pada hari Senin menegaskan kembali bahwa perusahaan akan meningkatkan modal “secara oportunis.” Dia mengatakan dana perusahaan saat ini mengamankan modalnya hingga tahun 2026, sebelum meluncurkan platform menengah baru pada akhir tahun itu.

“Ini persis seperti yang diharapkan. Ini sesuai dengan pedoman. Seharusnya tidak mengejutkan siapa pun,” katanya. “Dan kenapa aku memilih momen ini? Karena aku tidak ingin merangkainya sampai akhir, karena aku tidak perlu melakukannya.”

Saham Lucid turun sekitar 18% pada hari Kamis setelah pengumuman tersebut — menandai penurunan harian terburuk bagi perusahaan sejak Desember 2021.

Rawlinson mengatakan Lucid saat ini berada dalam periode investasi yang sangat padat modal seiring dengan perluasan pabrik satu-satunya di AS di Arizona; membangun pabrik kedua di Arab Saudi; bersiap meluncurkan produk keduanya, SUV bernama Gravity; mengembangkan powertrain generasi berikutnya; dan membangun jaringan ritel dan layanannya.

“Kelima kategori tersebut adalah investasi jangka panjang untuk masa depan yang kami lakukan saat ini,” kata Rawlinson. “Apakah kita harus memangkas biaya pada setiap mobil yang kita buat? Tentu saja.”

Pengumuman hari Rabu ini dibuat bersamaan dengan rencana pemegang saham mayoritas Lucid dan afiliasi PIF, Ayar Third Investment Co., untuk membeli lebih dari 374,7 juta lembar saham biasa dari Lucid untuk mempertahankan sekitar 59% kepemilikannya di perusahaan tersebut.

Transaksi semacam ini disebut pro rata, yang memungkinkan investor seperti PIF untuk berpartisipasi dalam putaran pembiayaan di masa depan dan mempertahankan kepemilikannya. Itu adalah sesuatu yang rutin dilakukan PIF terhadap Lucid.

Investor individu kemungkinan besar khawatir dengan dilusi saham setelah tindakan tersebut, namun Rawlinson mengatakan dukungan berkelanjutan terhadap PIF harus dipandang sebagai hal yang positif.

“Saya pikir hal ini telah disalahartikan dan dilaporkan secara salah,” kata Rawlinson. “Normalnya adalah melakukan pro rata. Jika kami tidak melakukan pro rata, itu pasti merupakan sinyal bahwa PIF kehilangan kepercayaan pada kami.”

Lucid pekan lalu mengatakan penawaran umum diharapkan dapat dilakukan mengumpulkan sekitar $1,67 miliardengan opsi 30 hari bagi penjamin emisi BofA Securities untuk membeli hingga hampir 39,37 juta lembar tambahan saham biasa Lucid juga.

Lucid telah melaporkan rekor pengiriman pada tahun 2024 untuk modelnya saat ini, sedan serba listrik bernama Air. Perusahaan menargetkan memproduksi 9.000 kendaraan tahun ini. Produksi SUV Gravity diperkirakan akan dimulai pada akhir tahun ini.

Namun, penjualan dan kinerja keuangan Lucid belum berkembang secepat yang diharapkan mengikuti biaya yang lebih tinggi, lebih lambat dari perkiraan permintaan EVdan masalah pemasaran dan kesadaran bagi perusahaan.