Data impor perdagangan Target baru-baru ini menceritakan kisah nyata di balik hilangnya pendapatan secara besar-besaran

Setelah itu kehilangan pendapatan terbesar dalam dua tahun dan saham anjlok, Target menyalahkan pemogokan di pelabuhan-pelabuhan AS baru-baru ini, dengan menyebutkan biaya pengangkutan yang lebih tinggi yang diakibatkan oleh tindakan pencegahan untuk memindahkan lebih banyak produk ke AS menjelang bulan Oktober. Namun data perdagangan kontainer kargo yang ditinjau oleh CNBC menceritakan kisah yang lebih berbeda.

Serangan pelabuhan, yang membentang dari New England hingga Texas, akhirnya hanya bertahan beberapa harinamun banyak perusahaan, termasuk Target, telah mengubah rute dan menunda pengiriman, menambah persediaan untuk memastikan mereka memiliki barang dagangan yang dibutuhkan untuk musim liburan.

Dalam panggilan telepon dengan wartawan, CEO Target Brian Cornell mengatakan “kelemahan yang berkepanjangan dalam kategori kebijakan” dan biaya yang terkait dengan pengiriman yang terburu-buru dan persiapan untuk pemogokan pelabuhan yang berumur pendek pada bulan Oktober merugikan kinerja triwulanan perusahaan.

Michael Fiddelke, wakil presiden eksekutif dan chief operating officer Target, mengatakan kepada CNBC pada hari Rabu bahwa biaya rantai pasokan yang lebih tinggi merupakan hambatan pada kuartal ini.

“Kami mengambil beberapa tindakan untuk memindahkan produk sebelum pemogokan pelabuhan yang menimbulkan biaya lebih besar,” kata Fiddelke. “Sangat mengecewakan bahwa perlambatan permintaan diskresi dikombinasikan dengan beberapa tekanan biaya telah menyebabkan kami menurunkan kembali panduan kami setelah menaikkannya pada kuartal lalu.”

Namun data perdagangan tidak menunjukkan lonjakan yang setara dengan peningkatan impor yang besar sehubungan dengan pemogokan dibandingkan dengan tahun lalu. Target impor musim puncak pada tahun 2024 dibandingkan dengan tahun 2023 cenderung datar hingga turun, menurut data volume peti kemas kargo yang ditarik dan dianalisis oleh ImportGenius.

“Volume unit setara dua puluh kaki (TEU) yang hampir merata antara Juni dan September 2023 dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun 2024 sangatlah mengejutkan,” kata William George, direktur penelitian di ImportGenius. “Kami memperkirakan akan melihat kenaikan yang jelas karena front-loading pra-serangan ILA. Ini adalah situasi di mana datar berarti turun, seperti yang kita lihat,” katanya, merujuk pada penurunan saham yang mencapai 21% pada hari Rabu. .

Data menunjukkan perusahaan memang mendatangkan lebih banyak kontainer melalui pelabuhan Pantai Barat. Tiga pelabuhan teratas yang digunakan oleh Target secara keseluruhan adalah Savannah, Georgia; Pantai Panjang, Kalifornia; dan Pelabuhan Virginia.

Menurut firma data rantai pasokan Sonar, harga angkutan spot melonjak pada bulan Juli karena kombinasi musim puncak pengiriman dan penurunan yang terjadi menjelang pemogokan, dengan harga untuk kontainer berukuran 40 kaki mencapai $9.000-$10.000. Pada bulan Juni, tarif pengangkutan antara $6.000-$7.000. (Kontainer berukuran dua puluh kaki harganya setengahnya tetapi tunduk pada garis tren yang sama.) Tingkat impor keseluruhan berdasarkan Target pada tahun 2023 dan 2024 tidak akan membuat kita menyimpulkan bahwa kenaikan harga dalam jangka pendek merupakan faktor utama dalam hal ini. seperempat.

“Setelah meninjau dua periode selama musim panas ketika Target membawa kontainer untuk liburan, data kami menunjukkan sebagian besar kontainer mereka tiba antara bulan Juli dan Agustus,” kata Lynn Hughes, analis investigasi di ImportGenius. “Pada bulan Juni, terjadi peningkatan impor, namun tidak signifikan.”

Fiddelke menggambarkan strategi impornya menghasilkan situasi di mana pengecer “lebih penuh sedikit lebih awal pada kuartal ini dibandingkan yang kami inginkan, dan kami tidak pernah seefisien saat gedung kami penuh, namun kami merasa seperti itu keputusan yang tepat untuk benar-benar melindungi pengalaman tamu.”

Jerry Storch, mantan CEO Toys R Us dan CEO perusahaan konsultan Storch Advisors, mengatakan Target menanggung akibat dari kesalahan perusahaan yang lebih besar, dengan mengesampingkan masalah pengiriman apa pun, karena pengecer terlalu bergantung pada barang-barang pilihan dalam bauran penjualannya. dan melemahkan posisi nilainya.

“Masalah yang lebih besar dari target adalah strategi mereka tidak diterima oleh konsumen di lingkungan ini,” kata Storch. “Penjualan perusahaan mereka tertinggal dibandingkan Walmart setiap kuartal selama beberapa tahun. Kesenjangan ini adalah 500 basis poin pada kuartal terakhir. Itu banyak sekali!” kata Storch. “Jika mereka mendatangkan terlalu banyak barang lebih awal, hal ini dapat menyebabkan masalah biaya atau persediaan, namun bukan kehilangan penjualan sebesar ini.”

Tanda-tanda bahwa eksekutif Target salah memahami gambaran permintaan dapat dilihat pada fakta yang terjadi tiga bulan lalu di pengecer menaikkan perkiraan pendapatannya. Perkiraan pendapatan setahun penuh kini jauh di bawah apa yang dipandunya awal tahun ini juga.

Jika Target tidak mendatangkan lebih banyak kontainer dibandingkan tahun lalu, data perdagangan menunjukkan bahwa mereka masih menghasilkan terlalu banyak nilai dolar. Menurut data bea cukai yang dikumpulkan oleh Panjiva, Walmart mengimpor 25.000 pengiriman dari 31 Mei-31 Agustus, senilai $1,3 miliar. Selama jangka waktu yang sama, Target mengimpor 40.000 pengiriman senilai pada $2,5 miliar.

Target telah berada dalam mode diskon hampir sepanjang tahun. Pada bulan Mei, itu memotong harga sekitar 5.000 item yang sering dibelitermasuk popok, roti dan susu. Pada bulan Oktober, mereka menambahkan 2.000 item lagi ke daftar diskon. Pengecer tersebut mengatakan 10.000 item secara keseluruhan akan mengalami penurunan harga pada akhir musim liburan.

Joe Feldman, direktur pelaksana senior konsultan ritel Telsey Advisory Group, mengatakan segala sesuatu yang tidak beres pada Target akan berkontribusi pada diskon yang berkelanjutan. Pengecer tersebut mempercepat dan mengubah rute pengiriman ke Pantai Barat untuk menghindari pemogokan di pelabuhan Pantai Timur dan Pantai Teluk, sekaligus mengantisipasi permintaan yang lebih kuat untuk barang-barang pilihan, yang menekan biaya dan menyebabkan tingkat persediaan perusahaan meningkat.

“Sekarang, perusahaan harus melakukan promosi lebih banyak pada kuartal keempat untuk membersihkan inventaris guna mengakhiri tahun dalam posisi yang bersih,” kata Feldman.

Bill Simon, mantan CEO Walmart, mengatakan setiap kekacauan rantai pasokan jangka pendek akan dikerdilkan oleh fakta bahwa Walmart mengambil sebagian dari pangsa pasar pelanggan Target yang lebih kaya, dengan Walmart melaporkan pertumbuhan satu digit yang rendah dalam kategori barang dagangan umum, dan Target melaporkan penurunan pada kategori tersebut.

Walmart menyerang rekor tertinggi baru sepanjang masa pada hari Rabu.

Simon menambahkan bahwa angka inventaris Walmart menunjukkan bahwa jika pemogokan tersebut merupakan masalah rantai pasokan yang harus ditangani oleh semua pengecer, maka inventaris Walmart menunjukkan kinerjanya lebih baik. Persediaan turun 0,6%, dengan penjualan Walmart tumbuh 5%. “Saya sudah menduganya [inventory] akan naik 3-4%,” katanya. “Dengan adanya frontloading untuk pemogokan pelabuhan, persediaan akan meningkat lebih tinggi dari itu.”

Bahkan jika angka perdagangan Target secara keseluruhan untuk musim puncak tahun ini sejalan dengan tahun lalu, menurut Simon, pergeseran pangsa pasar berarti Walmart tidak kelebihan beban, namun berdasarkan perjuangannya dengan konsumen, “Target berhasil.”

— Melissa Repko dari CNBC berkontribusi dalam pelaporan.