Investor portofolio asing (FPI) telah meningkatkan pembelian di pasar utang India karena rupee telah stabil tahun ini dan stabilitas tersebut diperkirakan akan terus berlanjut, kata pengamat pasar pada hari Sabtu. Sebagian besar pembelian yang dilakukan FPI sekarang adalah melalui kategori ‘pasar primer dan lainnya’. Di pasar tunai, mereka telah menjadi penjual yang konsisten karena valuasi yang tinggi.
Pada bulan Agustus, FPI menginvestasikan Rs 7.320 crore dalam bentuk ekuitas dibandingkan dengan Rs 32.365 crore pada bulan Juli. Mereka menanamkan lebih dari 11.366 crore di pasar utang India, mendorong penghitungan arus masuk bersih di segmen utang menjadi lebih dari angka Rs 1 lakh crore pada tahun 2024 hingga saat ini, menurut data NSDL.
Analis mengatakan bahwa alasan mendasar rendahnya minat FPI di pasar ekuitas adalah valuasi yang tinggi dan FPI memiliki peluang untuk berinvestasi di pasar yang jauh lebih murah. FII terkemuka telah berinvestasi secara selektif di segmen pasar defensif, dengan fokus pada sektor seperti perawatan kesehatan dan FMCG.
Di pasar utang, tren pembelian yang kuat di antara lembaga keuangan nonbank dapat ditelusuri kembali ke penambahan India ke indeks obligasi pemerintah Pasar Berkembang JP Morgan awal Juni ini, kata Vaibhav Porwal, Co-founder Dezerv. The Fed AS diperkirakan akan memulai siklus pemotongan suku bunga pada bulan September. Secara historis, siklus pemotongan suku bunga di pasar AS tidak menguntungkan bagi pasar ekuitas mereka.
“Kami mengantisipasi bahwa FII akan mengalihkan fokus mereka ke pasar berkembang, menggunakan modal di mana valuasinya lebih menarik. Namun, India mungkin bukan penerima manfaat yang signifikan dari arus ini,” kata Porwal. FPI telah menjual di pasar sekunder, di mana valuasinya dianggap tinggi, dan mengalihkan investasi mereka ke pasar primer, yang menawarkan valuasi yang relatif lebih rendah.
Keikutsertaan dalam indeks obligasi global, suku bunga yang menarik, pertumbuhan ekonomi yang stabil, peralihan dari ekuitas, dan prospek jangka panjang yang menguntungkan merupakan faktor utama yang mendorong FPI untuk berinvestasi dalam utang, kata para analis.
Menurut Vipul Bhowar, direktur investasi terdaftar di Waterfield Advisors, meskipun pada bulan September kemungkinan akan terus ada minat dari FPI, arus dana akan dibentuk oleh kombinasi stabilitas politik dalam negeri, indikator ekonomi, pergerakan suku bunga global, valuasi pasar, preferensi sektoral, dan daya tarik pasar utang.
