New Delhi: India diperkirakan akan mendapatkan perusahaan pertamanya dengan nilai pasar USD pada tahun 2032, kata rumah pialang ICICI Securities.
“Perhitungan kami menunjukkan bahwa saham dengan kapitalisasi pasar (mcap) sebesar USD 1 triliun yang pertama di India dapat muncul pada tahun 2032. Kerangka makro didasarkan pada asumsi mencapai puncak profitabilitas perusahaan (~7% rasio 'PAT/GDP') di bursa yang didorong oleh kemajuan bertahap menuju puncak pertumbuhan PDB sebesar ~9%. Asumsi utama lainnya termasuk – rasio mcap saham terbesar terhadap mcap agregat yang bertahan pada rata-rata jangka panjang sebesar 5-6% dan tidak ada pemeringkatan ulang rasio P/E dari level saat ini. Verifikasi tingkat mikro dilakukan dengan menyaring saham-saham yang telah menunjukkan pertumbuhan PAT historis di sekitar tingkat rintangan yang diperlukan untuk mencapai mcap USD 1 triliun pada tahun 2032, dengan asumsi tidak ada pemeringkatan ulang P/E,” kata ICICI Securities dalam laporannya.
Rumah Pialang mengatakan bahwa HDFC Bank adalah saham yang paling mungkin memiliki tingkat rintangan ~25.5%. RIL dapat mencapai kesuksesan jika lintasan pertumbuhan labanya melonjak hingga ~21%, sementara Bajaj Finance harus mempertahankan tingkat pertumbuhan sebelumnya sebesar ~35%-40% selama dekade berikutnya untuk mencapai batas maksimum sebesar USD 1 triliun.
“Tingkat rintangan HDFC Bank sebesar ~25,5% dibandingkan lintasan pertumbuhan laba historisnya sebesar ~20% menjadikan saham tersebut sebagai pesaing utama dengan ruang untuk melakukan penilaian ulang. RIL dapat berhasil jika lintasan pertumbuhan laba jangka panjangnya melonjak hingga ~21%. Bajaj Keuangan perlu mempertahankan tingkat pertumbuhan sebelumnya sebesar ~35%-40% selama dekade berikutnya untuk mencapai batas maksimum USD 1 triliun, dengan asumsi tidak ada penilaian ulang P/E,” kata ICICI Securities.
Perusahaan pialang tersebut mengatakan bahwa saham senilai USD 1 triliun akan menandakan pendalaman pasar India dan secara signifikan meningkatkan ketersediaan dana mengambang bebas bagi investor.
Batas maksimum saham terbesar mencapai USD 10 miliar pada tahun 2001 sebelum meningkat hingga mencapai USD 100 miliar pada tahun 2007 di bawah pengaruh pasar bullish yang didorong oleh peningkatan signifikan dalam siklus laba perusahaan – dinyatakan dalam rasio PAT/GDP yang tertinggi sepanjang masa dari ~7%. Akibatnya, rasio mcap terhadap PDB mencapai titik tertinggi sepanjang masa, yaitu ~160%.
Yang mengejutkan, rasio P/E puncak pasar, meskipun tinggi, tidak terlalu aneh yaitu ~21x pada tahun 2007, dengan demikian menunjukkan sifat ilusi rasio P/E pada titik waktu dan landasan mendasar dari rasio CAPE (P/E yang disesuaikan secara siklis). perbandingan). CAPE pada puncak tahun 2007 mencapai 35x dibandingkan dengan P/E point in time forward sebesar 20x, laporan tersebut menambahkan.
