Raksasa peralatan medis Danaher (DHR) akan secara resmi memisahkan segmen solusi lingkungan dan penerapannya pada akhir bulan ini, dan rencana kami adalah untuk tetap berinvestasi di perusahaan yang akan segera berdiri sendiri, yang dikenal sebagai Veralto, yang akan berdagang di bawah ticker tersebut. simbol VLTO. Harapan tersebut diperkuat pada hari Rabu ketika manajemen Veralto menyampaikan presentasi kepada investor dan analis Wall Street. Karakteristik Veralto yang menarik mencakup sejarah pertumbuhan pendapatan dan perolehan kas yang stabil, dikombinasikan dengan potensi manfaat yang biasanya diberikan kepada perusahaan-perusahaan yang telah melakukan spin-out – yaitu, tim manajemen yang lebih fokus dan dapat berinvestasi sesuai keinginannya, tidak terbebani oleh struktur perusahaan yang lebih besar. Berdasarkan 520 saham kami saat ini di Danaher, kami akan menerima 173 saham Veralto pada 30 September, hari dimana pemisahan tersebut secara resmi selesai. Jumlah saham Danaher kami tidak akan berubah pasca-spin, namun harga saham Danaher — saat ini diperdagangkan sekitar $255 per saham — akan menyesuaikan pada hari itu untuk mencerminkan nilai kepergian Veralto. DHR YTD menaikan kinerja saham Danaher year to date. Apa itu Veralto? Veralto akan terdiri dari dua divisi utama – kualitas air dan kualitas & inovasi produk – yang menghasilkan penjualan gabungan hampir $5 miliar pada tahun 2022 di bawah naungan Danaher. Unit kualitas air menyumbang sekitar 60% dari angka tersebut. Berbagai bidang bisnis Varelto mungkin tidak memiliki pengenalan nama universal namun menyediakan layanan dan produk yang digunakan dalam kehidupan sehari-hari. Dalam acara investor hari Rabu, CEO Veralto Jennifer Honeycutt mendemonstrasikan bagaimana botol air adalah “persimpangan semua bisnis Veralto” — mulai dari air yang perlu diolah dan kemudian menjalani pengujian analitis, hingga pengemasan dan desain botol itu sendiri. Veralto juga merupakan pemain penting dalam pasokan air kota, termasuk New York, kota terpadat di AS. Kota New York telah memasang lebih dari 50 sistem sinar UV yang dirancang khusus – dibuat oleh Trojan Technologies milik Veralto – untuk membantu mendisinfeksi hingga 2 miliar galon air setiap hari, menurut Melissa Aquino, wakil presiden senior untuk unit kualitas air. Tinjauan keuangan Selama dua dekade yang berakhir pada tahun 2022, penjualan gabungan di bisnis Veralto memiliki tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sekitar 9,5% – meningkat dari sekitar $800 juta pada tahun 2002 menjadi hampir $5 miliar pada tahun lalu. Sementara itu, laba operasional yang disesuaikan naik pada tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 11%, menjadi $1,1 miliar pada tahun 2022, dibandingkan dengan $140 juta pada tahun 2002. Berdasarkan pendapatan inti – tidak termasuk dampak fluktuasi mata uang, serta akuisisi dan divestasi – baik segmen kualitas air maupun kualitas produk & inovasi telah menghasilkan pertumbuhan satu digit dalam jangka panjang, menurut CFO Sameer Ralhan. Tingkat pertumbuhan pendapatan inti tahunan perusahaan secara keseluruhan sebesar 4% selama 10 tahun terakhir berada di atas rata-rata tingkat pertumbuhan PDB riil AS sebesar 3%, katanya. Namun, Ralhan mengatakan: “Bisnis kami memiliki rekam jejak kinerja keuangan yang luar biasa di bawah kepemilikan Danaher, namun terdapat sejumlah peluang untuk menjadikan bisnis ini lebih baik lagi dan menciptakan nilai yang luar biasa.” Strategi Veralto untuk mewujudkan perbaikan tersebut akan mengikuti versi modifikasi dari Sistem Bisnis Danaher yang sangat dihormati – yang berarti tidak hanya menjalankan bisnisnya sendiri dengan lebih efisien dan meningkatkan margin, namun juga mencari target pengambilalihan strategis. Sebagai entitas independen, Veralto akan memiliki peluang yang lebih besar fleksibilitas untuk menggunakan kasnya untuk membeli perusahaan-perusahaan yang dianggap menarik dan memulai strategi penciptaan nilai bagi entitas-entitas yang diakuisisi tersebut — seperti yang selalu dilakukan Danaher. Intinya Kami berharap untuk tetap berinvestasi di Danaher dan Veralto setelah spin-off selesai dan distribusi saham bebas pajak dilakukan pada 30 September. Sentimen ini semakin diperkuat oleh kinerja saham Danaher akhir-akhir ini. Seperti yang kami catat ketika transaksi tersebut pertama kali diumumkan tahun lalu, Danaher telah melakukan divestasi yang cerdas dan menguntungkan pajak dalam beberapa tahun terakhir – yang menguntungkan pemegang sahamnya yang tersisa dalam jangka panjang dan, setidaknya dalam jangka pendek, bagi pemegang saham di entitas yang dipisahkan. Pada bulan Juli 2016, Danaher menyelesaikan pemisahan bisnis teknologi industri dan pengujian dan pengukurannya menjadi sebuah perusahaan bernama Fortive (FTV) – dengan investor DHR mendapatkan satu saham Fortive untuk setiap dua saham DHR yang mereka miliki. Pada bulan Desember 2019, Danaher menyelesaikan pemisahan Envista (NVST), kumpulan bisnis kedokteran gigi. Dalam transaksi tersebut, Danaher melakukan penawaran umum perdana sebagian saham Envista pada September 2019, kemudian memberikan opsi kepada investor DHR untuk menukarkan sebagian saham DHR miliknya dengan saham Envista. Investor terkadang tergoda untuk segera menjual haknya atas perusahaan spin-off segera setelah haknya diterima. Hal ini masuk akal untuk dilakukan jika perusahaan tersebut berkualitas rendah dengan prospek pertumbuhan yang terbatas. Namun kedua perubahan yang dilakukan Danaher baru-baru ini mengakibatkan investor melihat persentase keuntungan dua digit di perusahaan baru tersebut setelah satu tahun. Nilai diciptakan oleh pemisahan bisnis, dan kami pikir hal yang sama akan terjadi lagi pada Veralto. (Perwalian Amal Jim Cramer adalah DHR panjang. Lihat di sini untuk daftar lengkap sahamnya.) Sebagai pelanggan Klub Investasi CNBC bersama Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan perdagangan. Jim menunggu 45 menit setelah mengirimkan peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio lembaga amal miliknya. Jika Jim telah membicarakan suatu saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum melakukan perdagangan. INFORMASI KLUB INVESTASI DI ATAS TUNDUK PADA SYARAT DAN KETENTUAN SERTA KEBIJAKAN PRIVASI KAMI, BERSAMA DENGAN DISCLAIMER KAMI. TIDAK ADA KEWAJIBAN ATAU KEWAJIBAN FIDUSIA, ATAU DIBUAT, BERDASARKAN PENERIMAAN ANDA ATAS INFORMASI APA PUN YANG DISEDIAKAN SEHUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN KHUSUS YANG DIJAMIN.
Supermarket Miami pada Juli 2023.
Joe Raedle | Berita Getty Images | Gambar Getty
Raksasa peralatan medis Danaher (DHR) secara resmi akan memisahkan segmen solusi lingkungan dan penerapannya pada akhir bulan ini, dan rencana kami adalah untuk tetap berinvestasi di perusahaan yang akan segera berdiri sendiri, yang dikenal sebagai Veralto, yang akan berdagang di bawah simbol ticker VLTO.
