Bendera Tiongkok berkibar di atas Aula Besar Rakyat menjelang upacara pembukaan Forum Sabuk dan Jalan (BRF), untuk memperingati 10 tahun Inisiatif Sabuk dan Jalan, di Beijing, Tiongkok, 18 Oktober 2023.
Edgar Su | Reuters
BEIJING — Tiongkok memulai pertemuan parlemen tahunannya minggu ini, yang mana para investor mengamati dengan cermat sinyal-sinyal mengenai stimulus ekonomi.
Beijing telah melanggar tradisi tersebut, dengan mengumumkan pada hari Senin bahwa Perdana Menteri Li Qiang tidak akan mengadakan konferensi pers seperti biasa pada pertemuan parlemen tahun ini, dan bahwa pertemuan pers tersebut dibatalkan selama sisa masa jabatan kongres saat ini, yang biasanya akan berlangsung selama sisa masa jabatan kongres. tiga tahun.
Pengumuman tersebut menyebutkan akan ada lebih banyak konferensi pers di tingkat kementerian mengenai perekonomian dan urusan luar negeri, namun tidak disebutkan apakah menteri luar negeri akan mengadakan konferensi pers seperti yang terjadi pada tahun-tahun sebelumnya. Konferensi pers perdana menteri dipandang sebagai kesempatan langka untuk mengajukan pertanyaan kepada pimpinan tingkat tinggi dan dilaporkan belum pernah dibatalkan sejak tahun 1993.
negara itu produk domestik bruto tumbuh sebesar 5,2% pada tahun 2023, namun pemulihan secara keseluruhan dari pandemi Covid-19 lebih lambat dari perkiraan banyak orang. Berkepanjangan kemerosotan di pasar real estat yang besar Dan menurunnya permintaan global terhadap ekspor Tiongkok telah berkontribusi pada rendahnya tingkat sentimen konsumen dan bisnis.
Hal ini menimbulkan pertanyaan apakah Beijing akan turun tangan dengan dukungan skala besar. Sejauh ini, pihak berwenang relatif bersikap tertutup.
Beijing memberi isyarat pada bulan Desember bahwa dukungan kebijakan baru apa pun adalah “sesuai,” kata Wang Jun, kepala ekonom di Huatai Asset Management, seraya menambahkan “tidak mungkin” stimulus akan sebesar pada tahun 2008. Demikian menurut terjemahan CNBC atas pernyataannya dalam bahasa Mandarin.
Kebijakan ekonomi Tiongkok biasanya ditetapkan pada pertemuan tahunan pada bulan Desember oleh para pemimpin Partai Komunis Tiongkok yang berkuasa.
Pertemuan bulan ini, yang dikenal sebagai “Dua Sesi”, diadakan di tingkat pemerintah, bukan di tingkat partai, dan biasanya merilis rincian lebih lanjut mengenai rencana kebijakan, seperti target PDB untuk tahun tersebut.
Wang mengatakan dia sedang mengamati komentar mengenai rencana pihak berwenang di sektor real estat, pasar modal, dan keuangan pemerintah daerah.
Pada tahun 2008, ketika dunia sedang terguncang oleh krisis keuangan, Tiongkok mengeluarkan kebijakan baru paket stimulus besar-besaran untuk mempertahankan pertumbuhan dengan permintaan yang lebih besar. Meskipun perekonomian kembali pulih, langkah-langkah tersebut menuai kritik atas dampaknya lonjakan utang pemerintah daerah.
Beijing dalam beberapa tahun terakhir telah menekankan perlunya membendung risiko keuangan dan menekan tingginya ketergantungan pengembang real estat pada utang untuk pertumbuhan, sebuah masalah yang terkait dengan keuangan pemerintah daerah. Saat ini, kebijakan moneter Tiongkok juga menghadapi kendala mengenai seberapa jauh kebijakan tersebut dapat menyimpang dari jalur suku bunga Federal Reserve AS.
PDB dan target ekonomi lainnya
Konferensi Konsultatif Politik Rakyat Tiongkok, sebuah badan penasihat, akan memulai pertemuan tahunannya pada hari Senin.
Keesokan harinya badan legislatif Kongres Rakyat Nasional akan memulai pertemuannya. Hari Selasa juga merupakan hari dimana perdana menteri negara tersebut diperkirakan akan menyampaikan target tahun ini untuk PDB, lapangan kerja dan indikator ekonomi lainnya dalam apa yang disebut “Laporan Kerja Pemerintah.”
“Targetnya kemungkinan akan tetap relatif tinggi,” kata kepala peneliti Bank of China, Zong Liang, seraya mencatat pertumbuhan PDB sebesar 5,2% tahun lalu. Demikian menurut terjemahan CNBC atas pernyataannya dalam bahasa Mandarin.
Ia memperkirakan target defisit fiskal akan berada di sekitar 3,5% dan kebijakan moneter juga akan relatif longgar.
Tiongkok pada bulan Oktober mengeluarkan pengumuman yang jarang mengenai hal tersebut meningkatkan defisit fiskal menjadi 3,8%, dari 3%.
“Kami memperkirakan defisit anggaran – yang tidak termasuk obligasi khusus, obligasi bank kebijakan, dan utang kendaraan pembiayaan pemerintah daerah (LGFV) – akan ditetapkan sebesar 3,0%-3,5% dari PDB, menyempit dari angka tahun lalu sebesar 3,8%. PDB,” Louise Loo, kepala ekonom di Oxford Economics, mengatakan dalam sebuah laporan pada hari Kamis.
“Kami memperkirakan sedikit peningkatan pada kuota obligasi khusus pemerintah daerah (LGSB), menjadi RMB4,0tn dari RMB3,8tn tahun lalu,” kata Loo. “Pihak berwenang juga akhirnya akan menandatangani laporan RMB1tn dalam obligasi khusus pemerintah pusat (CGSB), yang mencerminkan meningkatnya peran kas pusat di tengah proses pembersihan utang yang berkelanjutan di antara entitas pemerintah daerah tahun ini.”
“Secara seimbang, dorongan fiskal tambahan tahun ini, dengan asumsi paket fiskal seperti bazoka tidak akan dilakukan, sepertinya tidak akan terlalu besar.”
Menonton komentar tentang real estat dan teknologi
Dua Sesi ini juga merupakan periode untuk mengeluarkan anggaran dan bagi para delegasi untuk mendiskusikan perubahan dan rencana kebijakan yang diperlukan.
“Pidato para pengambil kebijakan penting untuk diperhatikan, termasuk wawancara dengan menteri-menteri utama, seperti Menteri Perindustrian dan Teknologi Informasi, Menteri Sains dan Teknologi, dan Menteri Perumahan dan Pembangunan Perkotaan-Pedesaan. Para menteri utama ini akan membahas berbagai kebijakan secara lebih rinci,” kata analis Goldman Sachs dalam sebuah laporan.
Selama pertemuan parlemen, para pejabat Tiongkok kemungkinan juga akan membahas rencana untuk meningkatkan teknologi dan inovasi, sejalan dengan seruan tingkat tinggi baru-baru ini untuk mendukung “kekuatan produktif baru.”
Badan penasihat tersebut akan mengakhiri pertemuan tahunannya pada hari Minggu, 10 Maret, menurut pengumuman resmi. Kongres Rakyat Nasional akan berakhir pada sore hari berikutnya, Senin, 11 Maret.
Zong dari Bank of China memperkirakan bahwa para pembuat kebijakan akan mengirimkan sinyal untuk membuka perbatasan atau peluang bisnis lainnya bagi orang asing, serta memperbaiki lingkungan bagi perusahaan-perusahaan non-BUMN.
Namun, rincian implementasi spesifik biasanya diserahkan kepada masing-masing kementerian untuk diumumkan, mengikuti arahan tingkat tinggi dari Beijing.
Dukungan langsung terhadap konsumsi tidak mungkin terjadi, namun upaya yang lebih luas untuk meningkatkan jaring pengaman sosial perlu diperhatikan.
“Di sisi permintaan, Pleno Ketiga tertunda [of the Chinese Communist Party’s Central Committee] (semula ditetapkan pada bulan Desember) menunjukkan bahwa kebijakan permintaan jangka panjang – termasuk reformasi fiskal, pajak, dan pensiun – mungkin masih dalam tahap diskusi awal, namun masih perlu disebutkan di sini,” kata Loo.
Konteks makro
Dua Sesi tahun ini mengikuti perombakan kepemimpinan rutin yang telah memperkuat kendali Partai Komunis Tiongkok terhadap pemerintah.
Pada pertemuan parlemen tahun lalu, Beijing mengumumkan perombakan regulasi keuangan dan teknologi dengan membentuk komisi yang dipimpin partai untuk mengawasi kedua sektor tersebut. Presiden Tiongkok Xi Jinping, yang juga menjabat sekretaris jenderal partai tersebut, memperoleh masa jabatan ketiga yang belum pernah terjadi sebelumnya sebagai presiden.
Tidak ada posisi kepemimpinan utama di pemerintahan atau partai Tiongkok yang dijadwalkan berubah tahun ini, sementara AS akan mengadakan pemilihan presiden pada bulan November.
Sejak musim panas lalu, otoritas Tiongkok telah mengumumkan serangkaian kebijakan untuk meningkatkan pertumbuhan dan mengakui perlunya meningkatkan kepercayaan. Para kritikus mengatakan langkah-langkah tersebut relatif sedikit demi sedikit.
Rilis data ekonomi baru-baru ini menunjukkan gambaran pertumbuhan yang beragam, dengan beberapa perbaikan di sektor manufaktur namun sektor real estat hanya stabil.
Wang dari Huatai memperkirakan perekonomian akan pulih secara bertahap tahun ini, dan berbeda dengan tahun lalu, PDB nominal akan lebih baik daripada PDB riil. Artinya, peningkatan yang dirasakan tahun ini akan lebih nyata bagi konsumen dan dunia usaha.
