Didorong oleh kegilaan terhadap kecerdasan buatan, tahun 2023 telah menjadi tahun yang penting bagi saham-saham pembuat chip. Sepanjang tahun ini, indeks Sektor Semikonduktor PHLX telah bertambah hampir 64%, dibandingkan kenaikan S&P 500 sebesar 24%. Keuntungan ini sebagian besar didorong oleh Nvidia, yang naik sebesar 236% pada tahun ini. Saham Advanced Micro Devices dan Broadcom, yang masing-masing naik lebih dari 100%, juga meroket lebih tinggi dalam indeks. Terlebih lagi, mungkin masih ada lebih banyak keuntungan di bidang semikonduktor, kata UBS. Dalam catatannya pada hari Jumat, analis Timothy Arcuri menulis bahwa ia masih kelebihan beban pada sektor ini karena memasuki “sweet spot” – titik di mana persediaan telah mencapai puncaknya dan sekarang mulai dikonversi menjadi pendapatan. Namun, Arcuri mengingatkan bahwa laju pemulihan pendapatan kemungkinan akan tetap terhambat karena masih tingginya tingkat persediaan pelanggan hilir. Meskipun demikian, “seiring dengan penurunan suku bunga, tarikan permintaan hilir akan menguat dan pertumbuhan pendapatan akan melampaui pertumbuhan inventaris pada tahun 2024 – sebuah latar belakang positif bagi saham dalam empat siklus terakhir,” tulisnya. Analis tersebut mencantumkan Teknologi Micron dan Perangkat Mikro Canggih sebagai dua ide saham teratasnya untuk tahun baru. “Ini bisa menjadi siklus super dalam memori dengan vektor permintaan AI baru di tengah keterbatasan kapasitas struktural,” tulisnya, seraya menambahkan bahwa Micron akan menjadi nama yang bagus untuk memainkan tema tersebut. Saham Micron telah menguat 73% pada tahun 2023. Pada hari Rabu, saham semikonduktor naik 8,6% didukung oleh penurunan pendapatan fiskal kuartal pertama. Perangkat Mikro Tingkat Lanjut, di sisi lain, adalah nama yang bagus untuk memainkan tema monetisasi pelanggan untuk pusat data, tulis Arcuri. Stoknya naik 115% tahun ini, didorong oleh katalis seperti peluncuran chip AI barunya. Grafik AMD YTD gunung AMD YTD Awal bulan ini, Bank of America meningkatkan saham Micron dan Advanced Micro Devices untuk membeli dari netral. Perusahaan tersebut menulis bahwa Micron akan mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga memori, sementara Advanced Micro Devices memiliki potensi untuk “pengambilan saham akselerator”. Dalam catatan yang sama, Arcuri juga menyoroti Teradyne sebagai ide saham “outside the box” favoritnya untuk tahun 2024. Saham Teradyne, sebuah perusahaan otomasi manufaktur, telah meningkat hampir 23% sepanjang tahun ini. Arcuri yakin sahamnya bisa naik lebih tinggi lagi pada tahun 2024 karena ponsel pintar kelas atas mengalami peningkatan dalam kapasitas memori dan komputasi terkait pembelajaran mesin. “Kami melihat TER sebagai permainan yang ‘di bawah radar’ dalam tren ini, terutama karena pemanfaatannya berdampak buruk,” tulisnya. Dia menambahkan bahwa saham juga bisa mendapatkan keuntungan karena siklus pemulihan semakin luas dan investor kembali beralih ke permainan analog dan kapasitas lainnya.
